首创宏观“茶”:“猪油共振向上”几无可能 2季度货币政策宽松力度料将持续加大

类别:宏观 机构:首创证券股份有限公司 研究员:王剑辉 日期:2020-03-12

  主要观点:

      2 月CPI 当月同比5.20%,预期5.20%,前值5.40%;2 月PPI 当月同比-0.40%,预期-0.30%,前值0.10%;2 月PPIRM 当月同比-0.50%,前值-0.30%。我们点评如下:

      一、核心CPI 当月同比超预期下行,后期大概率止跌回升;

    二、5 月大概率是PPI 当月同比年内低点,年内高点可能在3 季度;

      三、其他工业原材料及半成品类PPIRM 当月同比脱离负值区间;

    四、“猪油共振向上”几无可能,货币政策宽松力度进一步加大;

      五、2 月工业企业盈利不容乐观,全年工业企业盈利增速大概率前低后高。