广电一网整合加速 关注“稳就业”投资机会

类别:行业 机构:广州广证恒生市场研究有限公司 研究员:肖明亮/叶锟 日期:2020-03-10

板块行情走势:传媒行业指数最近一周(2020/3/2-2020/3/8)上涨4.43 个百分点,落后沪深300 指数0.61 个百分点;在申万28 个一级行业指数中,传媒单周排名第二十七位,子版块估值涨跌分化。

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    股份公司;广东移动5G 手机客户数突破100 万;三大运营商启动5G 二期招标在即 相关产业链公司业绩受益;北京首条5G 高速公路下半年亮相;欢喜传媒:“欢喜首映”平台付费用户累积超过200 万;山东省今年基层公务员招考数量拟同比大幅度增加。

    公司要闻:艾格拉斯股东曾开天决定对其大宗交易股份转让计划提前终止;暴风集团面临终止公司股票上市交易风险;全通教育实际控制人签署签署了《股份转让框架协议》;博瑞传播:成都传媒集团累计增持博瑞传播公司股份 14,889,379 股,本次增持计划实施期限届满,增持计划已完成;中文在线公司拟推出新一期股权激励计划;华谊嘉信控股股东解除质押其持有的部分公司股份;利欧股份赎回可转换公司债券;长城影视董事长减持公司股份。

    投资逻辑:①游戏板块:作为传媒行业领域率先实现成长性和盈利水平修复的板块,重点关注三七互娱3 月北美上线《狂野西部》SLG 产品催化,同时关注完美世界、游族网络、吉比特等;②大屏新媒体:有望顺势进一步拓展用户群体,依托国企背景与优势,进一步强化用户粘性与活跃度,增强增值内容服务,从而维持可观增长及发展,推荐芒果超媒、新媒股份等;③教育板块:当前疫情背景下线上教育有望顺势延伸积极拓展用户,加快用户习惯培育和线上转化,降低获客成本,推荐新东方在线及跟谁学,同时随着教育信息化1.0 走进尾声,教育信息化由硬件向平台及服务切换将成为产业发展趋势,推荐视源股份、南方传媒等,关注三爱富、立思辰等;同时国家表明要“稳就业”,结合考研扩招,山东省份基层公务员扩招,推荐关注职教培训龙头中公教育;④广电板块:广电一网整合加速,关注广电网络、湖北广电;⑤影视、剧版块:持续调整后行业有望趋稳发展,低市场预期背景下关注需求端变化及精选个股,关注慈文传媒、光线传媒;⑥细分龙头:建议关注行业细分龙头及预期改善类标的,推荐分众传媒,关注奥飞娱乐等。

    风险提示:大盘震荡风险、商誉减值风险、行业竞争加剧风险、业绩成长不达预期、疫情加剧风险