机械设备行业双周报:宁德时代拟定增200亿扩产 中国移动启动5G二期招标

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:黄文忠 日期:2020-03-10

  公司动态:

      本报告期机械设备行业指数涨幅为2.97%,跑赢沪深300 指数(-0.26%)。机械设备三级行业指数涨跌互现,其中制冷空调设备、磨具磨料、纺织服装设备指数涨幅居前,分别上涨13.25%、12.51%、11.10%。截止到2020 年3 月6 日,机械设备行业PE(TTM 整体法,剔除负值)为28.22x(上期末为28.06x),随着市场大幅反弹,机械设备行业指数已刷新本轮下跌前高点,估值回升。

      2020 年2 月24 日至2020 年3 月6 日,两市机械设备行业有45 家上市公司股东整体净减持14.88 亿元,其中6 家公司增持2411万元,39 家公司减持15.12 亿元。

      截止2020 年3 月8 日,我们跟踪的机械设备行业361 家上市公司,217 家公布了2019 年年报(包括业绩快报)业绩情况。其中,净利润增速大于等于100%的为30 家,大于等于50%且小于100%的为16 家,大于等于30%且小于50%的为16 家,大于等于15%且小于30%的为34 家,大于等于且0 小于15%的为40 家,净利出现负增长的为81 家。

      行业资讯速览:

      宁德时代拟定增200 亿扩产加码。2020 年2 月26 日,宁德时代发布非公开发行预案,拟募集不超过200 亿元,用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(46.24 亿元)、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目三期(74 亿元)、四川时代动力电池项目一期(40 亿元)与补充流动资金,以提升盈利空间,稳固市场地位。根据项目信息,三个锂电池建设项目共计年产能约52GWh,生产设备购置费及安装投资105.82 亿元。(资料来源:宁德时代公告)

      中共中央政治局常务委员会召开会议,强调加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。2020 年3 月4 日,中共中央政治局常务委员会召开会议。会议强调,要把复工复产与扩大内需结合起来,把被抑制、被冻结的消费释放出来,把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来,使实物消费和服务消费得到回补。要选好投资项目,加强用地、用能、资金等政策配套,加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共  卫生服务、应急物资保障领域投入,加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。(资料来源:

      新华网)

      中国移动正式启动5G 二期招标。2020 年3 月6 日,中国移动多个省公司发布采购公告,意味着中国移动2020 年5G 二期无线网主设备集中采购正式拉开帷幕。记者从业内了解到,中国移动去年一期招标涵盖5 万个5G 基站,二期招标将涵盖25 万个基站,这一招标计划也与中国移动2020 年底5G 基站保有量达到30万站的目标一致。截至记者发稿,已有中国移动28 个省公司披露了采购公告。(资料来源:证券时报)

      1 月国内市场5G 手机出货量546.5 万部。2020 年1 月国内手机市场总体出货量2081.3 万部,其中5G 手机546.5 万部。此外,国产品牌手机出货量占同期手机出货量的88.0%,上市新机型占同期手机上市新机型数量的97.1%。我国5G 网络建设稳步推进,5G 手机在国内市场加快推广。近日,vivo 旗下iQOO 发布了支持独立组网与非独立组网的5G 手机,同时配备弱场网络增强功能等,让网络体验更加流畅。诸多国产终端品牌发力5G,不断丰富应用,优化体验。(资料来源:新华社)

      投资建议:

      根据GGII 数据,全球新能源汽车销量由2015 年的54.6 万辆增长至2019 年的221 万辆,年均复合增长率为41.8%,全球新能源汽车渗透率达到2.5%,并将持续保持良好的发展态势。锂电池龙头企业宁德时代拟定增200 亿扩产加码,三个锂电池建设项目共计年产能约52GWh,其中生产设备购置费及安装投资105.82 亿元,驱动上游锂电设备订单增长,关注受益的锂电设备供应商。5G 产业链数据中心建设作为新基建稳增长着力点加快建设,中国移动5G二期招标涵盖25 万个基站,终端5G 手机出货量1 月份已达546.5万台,约相当于去年全年出货量的40%。伴随5G 产业链新技术投资周期的驱动,半导体设备国产替代过程加快,迎来新一轮增长周期,建议关注半导体设备。

      风险提示:

      新能源汽车销量增速持续放缓;半导体设备国产替代进程低于预期。