公用事业行业:高规格政策出台 环保板块持续向好

类别:行业 机构:国联证券股份有限公司 研究员:冯瑞齐 日期:2020-03-06

  事件:

      中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于构建现代环境治理体系的指导意见》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

      投资要点:

      目标建立七大体系,为生态保护提供制度支撑《意见》致力于2025年之前建立起七大体系(领导责任体系、企业责任体系、全民行动体系、监管体系、市场体系、信用体系、法律法规政策体系),覆盖谁来治、怎么治及治理效果怎么样三大问题,分别对应多元参与、治理机制和监督考核三大要素,目标是形成导向清晰、决策科学、执行有力、激励有效、多元参与、良性互动的环境治理体系,为推动生态环境根本好转,建设美丽中国提供制度支撑。

      明确领导责任体系,执行更有力

      完善中央统筹、省负总责、市县抓落实的工作机制,党中央、国务院统筹制定生态环境保护的大政方针,提出总体目标,谋划重大战略举措,着眼环境质量改善,合理设定约束性和预期性目标,省级党委和政府对本地区环境治理负总体责任。

      常态资金保障机制,商业模式担忧有望逐步缓解资金保障方面,建立健全常态化、稳定的中央和地方环境治理财政资金投入机制,中央投入环境治理重大事务,此外主要由地方财政承担环境治理支出责任(18年节能环保支出中央7%,地方93%);健全价格收费机制,严格落实“谁污染、谁付费”政策导向,建立健全“污染者付费+第三方治理”

      等机制;污水垃圾处理收费政策按照补偿处理成本并合理盈利原则;同时设立国家绿色发展基金(部分省份已经出台),加快建立省级土壤污染防治基金。

      强化环保产业支撑,战略地位凸显

      做大做强龙头企业,培育一批专业化骨干企业,扶持一批专特优精中小企业。鼓励企业参与绿色“一带一路”建设,带动先进的环保技术、装备、产能走出去。并要求加强关键环保技术产品自主创新,加快提高技术装备水平,加大监测技术装备研发应用;构建规范开放的市场吸引社会资本投资,并积极开展园区第三方治理,小城镇托管运维,工业地块“环境修复+开发建设”等创新模式。

      环保板块估值有望持续修复

      现代化环境治理体系为推动生态环境根本好转,建设美丽中国提供支撑,常态化资金保障机制有望逐步缓解商业模式顾虑,环保板块估值有望持续修复。同时今年旺盛的环保投资需求、积极的财政政策、再融资松绑及债务融资成本下行叠加,陆续复工后环保行业投资有望继续保持较快增长,建议关注关注水处理领域国祯环保、碧水源,固废领域翰蓝环境,土壤修复领域高能环境,监测领域先河环保等。

      风险提示

      疫情影响复工进度不及预期;政策变动;融资成本增加