菜类日报

春节开市第一天，菜粕主力05 合约大幅下挫至2086 元/吨止跌反弹，午后收于2163 元/吨，跌幅3.18% 。沿海菜粕报价在2120-2160 元/吨，跌20-70 元/吨。基本面情况来看：国内粕类供给宽松。大豆及菜籽榨利良好，大豆到港量增加，抑制国内粕类上涨。而菜粕需求疲软，生猪存栏处于低位，尽管政策和利润均刺激补栏，但仔猪量少补栏速度缓慢，而节前生猪和家禽将加速出栏，不利于节前蛋白粕的消费，水产淡季，菜粕需求平淡。此外物流运输受限，油厂库存或积累受到春节期间公共卫生事件的影响，物流运输或受到影响，菜粕需求将进一步走低，油厂库存或有所积累，菜粕走势或有分化。目前基本面情况短期预计不会有明显改观，仍偏弱空思路为主。此外菜粕2005 合约我们看到2000-2200 元/吨。目前跌至目标位，不建议继续追空。短期预计向上修复，等待时反弹做空为主。入场区间建议在2250 附近，目标位依旧是2000-2100 元/吨。由于认为菜粕期货下行空间有限，可考虑卖出平值或者虚值看跌期权。