玉米淀粉日报

玉米：

    现货方面，锦州港收购价持平，到货增加，山东深加工到货量增加，物流逐步恢复，售粮积极性增加，深加工收购价大面积下降。东北上量不理想收购价提高。受疫情影响，目前售粮进度慢于往年，升温后卖压考验市场。

    总体而言，养殖端前期猪瘟拖累猪料需求，疫情又对禽类养殖造成不利影响，需求侧总体来说利空加大。

    随着全国疫情形势好转，物流好转，到货逐步增加，以山东深加工为代表的玉米收购价率先下调，而饲料企业补库需求较弱，南方港口价格弱势。政府也连续发文逐步恢复正常物流，购销将逐步恢复到正常水平。目前下游库存水平较低，补库需求使得现货下跌空间不会太大，受疫情影响，东北地区收粮较为困难深加工连续提价促量，短期提振市场。政策面国家粮食局强调做好秋粮收购工作，政策或有托底。短期来看，在东北售粮没恢复正常强，期价下方支撑较强，震荡整理为主。

    淀粉：

    虽然疫情形势好转，但物流恢复较慢，淀粉外运销售受影响较大，库存累积，价格承压，企业降价吸引成交，关注物流逐步恢复后淀粉走货恢复情况。近日山东到货增加，玉米成本支撑也下移。今年淀粉供过于求格局下，淀粉需求增幅有限，淀粉价格预计走原料定价逻辑为主，跟随玉米走势。而物流影响淀粉销售，物流恢复后开机也将增加，淀粉库存压力使得淀粉偏弱。

    【交易策略】

    1.单边：震荡调整，玉米2005 合约1910-1950，淀粉2005 合约2220-2260。

    2.套利：观望。

    3.期权：卖出C2005-P-1900 及C2005-C-1940。