市场情绪周监控第54期:近期ETF资金流向哪些行业?

类别:策略 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:张启尧/张倩婷 日期:2020-02-27

各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪,是市场博弈需要重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行为的边际变化,并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。

    基金份额:近期ETF 资金流向哪些行业?截至2020 年2 月26 日,2 月市场已经发行偏股型基金783.96 亿元,其中股票型ETF 发行130.49 亿元,整体来看,2019 年下半年来偏股基金发行大幅放量。

    当前上市及非上市的股票ETF 的最新规模为7814.08 亿元。从细分板块ETF规模的变化来看,半导体、5G 通信、新能源汽车等行业ETF 规模大幅增加,年初以来分别增加了311.36 亿元、175.05 亿元和174.45 亿元;上证50 宽基ETF、其他各类主题ETF 的规模有所下滑,分别减少了87.12 亿元和68.51亿元。

    我们对近期股票型ETF(上市及非上市)的净申购情况也分行业做了简单估算,2020 年年初至今,科技类ETF 净申购约606.48 亿元,金融类ETF、周期类ETF 和消费类ETF 分别净申购91.07 亿元、12.19 亿元和10.67 亿元(消费中主要是医药ETF 净申购较多),宽基ETF 大幅赎回,总计净赎回462.71亿元。

    一级市场融资:新增6 家IPO。2020 年2 月21 日当周,新增IPO 公司6家,IPO 募集金额合计约98.4 亿元。

    杠杆资金:融资余额大幅抬升。2020 年2 月21 日当周,融资余额为9572.61亿元,较前周增加418.62 亿元。从板块分布来看,2020 年2 月21 日当周,主板、中小企业板和创业板融资余额增速分别为3.0%、7.4%和8.5%。

    北上资金:北上资金继续流入。2020 年2 月21 日当周,北上资金累计净流入10727.93 亿元,较前周净流入64.94 亿元,其中,沪股通净流入12.30亿元,深股通净流出52.64 亿元。港股通净流入74.57 亿元。

    产业资本:继续减持。2020 年2 月21 日当周,解禁总规模为630.8 亿元。

    其中,首发、定增解禁的规模分别为187.4 亿元和418.2 亿元,解禁压力较小。2020 年2 月21 日当周,产业资本净减持18.5 亿元,其中,主板、中小板和创业板分别净减持13.4 亿元、2.7 亿元和2.5 亿元。

    市场风险偏好:换手率、涨跌停比值双双提升。换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2020 年2 月21 日当周A 股的周度换手率为8.2%,较前周有所回升;涨跌停个股数比值由上周的5.63 回升6.42 至12.05。

    风险提示:海外事件冲击,宏观经济政策超预期变化。