锡日报

　　观点：

    　　沪锡高开低走，由涨转跌，收于135900 元，跌740 元/0.54%；盘面看，沪锡主连合约如期突破60 日均线后回落，下探10 日均线未果，将会继续震荡调整。伦锡方面，伦锡（3 月）跌25 美元/0.15%至16690 美元，库存增加250 吨，卫生事件影响需求，进而使得库存增加，从而使价格承压，盘面看继续震荡调整，16500 美元为强支撑线，有继续上探60 日均线的可能。现货市场，长江有色市场1#锡平均价为139,000 元，较上一交易日减少250 元，相较于136550 元的结算价，仍有2450 元的基差套利空间；上期所锡库存有所下降，说明锡需求有增加的趋势。

    　　基本面方面，SMM 预测2 月锡冶炼厂开工率仅有37.5%，供需双弱状态持续，随着卫生事件在日本、美国以及欧洲的蔓延，电子产业链将会受到影响，进而使得锡承压，故需求预期导致的市场情绪变化依然是锡价的核心影响因素。在国内锡开工率不高的情况下，卫生事件在全球的扩散影响锡需求成为锡价的核心影响因素，锡库存亦是需求变化的直接影响因素。我们认为锡价会震荡调整或小幅回调，而此轮回调正是买入良机，长期依然看涨锡价。套利方面，依然可以进行期现套利，买期货卖现货。

    　　日内判断：震荡

    　　中长期判断：涨