股指期货日报

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-02-27

股指

    周三市场整体的表现则相对偏弱,大盘蓝筹冲高回落,创业板大幅下挫4.66%,可见在外盘的连番拖累下,A 股资金情绪受到了较明显的影响,成交量再度突破万亿大关,抛压出现一定程度的增强,陆股通资金则净流出近40 亿元,赚钱效应减弱,令多头资金亦陷入观望,也使得下方承接力有限。早间特朗普关于疫情的讲话,令亚太股市及美国期指再度承压,日经225 跌逾1%,后者跌约0.7%,而全球疫情的持续扩散,也在继续抑制着市场的风险偏好。国内外疫情依然处于不同阶段,而央行也在周三宣布将增加5000 亿元再贷款额度,推动企业复工复产,同时多地重大投资项目出台,政策层面以及疫情得到有效控制仍将为市场提供较强的支撑。目前来看,高位的中证500 及创业板等前期涨幅较大的指数,技术层面凸显回调风险,而沪指和上证50 录得的上影线,并非积极信号,短期内仍有承压的可能,但空间预计较为有限。市场中长期向好的格局未变,短期内建议逢高介入IC 空单,亦可选择多IH空IC 套利策略。

    国债期货

    央行昨晚表示,在前期基础上增加再贷款再贴现专用额度5000 亿元,同时下调支农、支小再贷款利率0.25 个百分点至2.5%。央行宽松政策加码,利好国债期货。在一季度经济增速下滑已成定局的情况下,要保住全年增速,剩余三个季度的经济增速需要大幅提高。近期中央与地方密集出台保经济政策,鼓励复工复产,目前各地复工复产进度较快,交通恢复情况较好,景区、饭店等已陆续营业。节后央行调降逆回购利率、MLF 利率与LPR,并向市场投放大量流动性,宽松措施接踵而至。央行还表示,将会适时出台新的政策措施,有效对冲疫情带来的影响。这对国债期货来说,是长期利好。从技术面上看,昨日10 年期国债期货主力探底回升,持仓量与成交量均增加,市场做多力量仍然较强。长期看国债上涨趋势将会延续,可逢低买入T2006 合约。10 年期国债期货与2 年期国债期货价差维持在低位,可继续考虑多2 年期空10 年期期债套利策略。

    美元/在岸人民币

    美元/在岸人民币即期汇率昨日下跌0.12%,收盘报7.0213,当日人民币兑美元中间价较上日调升106 点至7.0126。全国新冠疫情继续好转,市场重心转向经济,积极的财政政策将会更加积极有为,稳健的货币政策要会更加注重灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。理论上,宽松货币政策加码将会使一国货币走弱。但今年中国金融业全面对外开放,在稳外资和稳外贸的双重任务下,人民币有望保持稳定。今日清晨,离岸人民币与在岸人民币价差收窄,显示市场对人民币后市不明。而美元指数遭遇100 关口魔咒,持续几日未能突破,有利于人民币走稳。需密切跟踪市场情绪及货币政策操作,重点关注人民币中间价报价。近期在岸人民币目标位关注7.07。

    美元指数

    美元指数周三涨0.18%报99.1594,受套利交易平仓和月末定盘资金流影响,美元指数收复99 关口。疫情忧虑带动美债大涨,推动指标10 年期美债收益率连续第二日刷新纪录低位。此前受公共卫生事件影响,市场认为美联储可能更倾向于降息,因为联储的降息空间最大,美元承压。但如果风险缓和下来,且市场消化了对美联储放宽政策的预期,美元下行压力将减小。非美货币方面,英镑兑美元大跌0.83%报1.2896,因欧盟的英国脱欧谈判代表MichelBarnier 表示与英国达成协议将很困难。操作上,美元指数料维持盘面震荡。今日关注美国1月耐用品订单以及联储官员讲话。