兴证期货研究中心油脂早报

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:李国强/黄维 日期:2020-02-26

内容提要

    短期受节后需求放缓及疫情影响消费,预期油脂价格将维持震荡。中美第一阶段协议签署,后期可能采购更多农产品对美国大豆价格利多。但由于具体细节尚未明确,因此市场交投谨慎。美国农业部2 月报告显示美国大豆新豆播种面积7610 万英亩(上月7610、上年8920),收割面积7500 万英亩(上月7500、上年8760),单产47.4 蒲(上月47.4、上年50.6),产量35.58 亿蒲(上月35.58、上年44.28),出口18.25 亿蒲(上月17.75,上年17.48),压榨21.05 亿蒲(上月21.05、上年20.92),期末库存4.25 亿蒲(预期4.48,上月4.75,上年9.09)。阿根廷新豆产量预估维持在5300 万吨,巴西新豆产量预估则上调200 万吨至1.25 亿吨。USDA 维持美新豆产量预估维持不动,但因其调高出口预估从而令期末库存预估数据稍低于此前市场预期,本次报告对大豆市场影响中性。

    行情回顾

    2 月25 日大连豆油主力合约Y2005 震荡走低,持仓量减少;棕榈油主力P2005 合约维持走低,持仓量增加