从达沃斯看行业大趋势:从达沃斯看行业大趋势:量子计算、数字税、科技向善、数字货币

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:黄乐平 日期:2020-02-26

投资建议

    达沃斯世界经济论坛是全球最主要的经济论坛之一,也是了解科技行业大趋势的重要机会。在今年达沃斯论坛中热点话题包括:1)量子计算对互联网,医药等行业的长期影响;2)数字税2020 年如期落地;3)科技向善(Tech for good)成为论坛主题之一,反映AI 技术的飞速发展已引起国际社会担忧,权威组织正积极界定其发展边界,避免出现威胁人类自身生存的问题;4)数字货币讨论陷入胶着状态。

    理由

    量子计算能颠覆现有互联网吗:2019 年10 年,谷歌宣布其量子计算机在特定场景下实现“量子优越性”(quantum supremacy)(该特定问题经典计算机需耗时100 万年才能解决,量子计算机仅耗时200 秒就完成计算),引起社会广泛关注。

    通过这次论坛,我们看到量子计算具有更优于GPU 的强大算力,量子计算的算力,随着能同时运行的量子比特(量子计算的基本运算单元)的增加成幂指数级(2n)上升,在开发新药、破解密码,以及人工智能等领域有广阔的应用前景。

    虽然量子计算可能在短期无法实现商用,但其商用后对现有互联网(如电商)、半导体行业可能造成的颠覆性影响,吸引各国科技巨头积极投资。从专利数量排名上看,目前头部公司以IBM、谷歌、微软等美国企业为主,中国只有初创企业本源量子一家在前20 位,差距非常明显。

    今年“数字税”能正式落地吗?2019 年7 月法国通过了向互联网巨头征收3%数字税的法案,引起美国的贸易反制措施(301 调查);双方在达沃斯论坛期间就此争端达成缓解。法国经济财政部长布鲁诺在论坛中指出,科技巨头的价值创造与经济实体分离,藉由税收筹划手段避税,导致其实际税率往往低于中小型企业,这一现象在数字经济时代已成为国际税收体系中不容忽视的漏洞。法国政府态度明确,计划在2020 年开始对互联网巨头(总营收超过7.5 亿欧元,在法营收超过2500 万欧元)在法国的数字服务收入征税。随着电子贸易、远程服务等数字化经济活动的快速发展,现有税收体制的公平性面临挑战。我们认为“数字税”

    的争议体现了国际社会协调应对经济数字化税收挑战的复杂性,如果实际落地,对包括中国企业在内全球科技公司都会有较大影响。

    科技向善成为重要主题,AI 关注技术边界。此次达沃斯论坛,我们看到国际社会对AI 的关注点从技术本身,延展到对其治理方法的讨论。其中政策的建立与完善、用户隐私的保护是核心要素。过去一年,随着以Deepfake 为代表的视频合成技术的出现,AI 技术发展上的伦理问题引起社会广泛关注。微软于2019 年8 月成立AI 伦理道德委员会,提出公平、可靠安全、隐私保障、包容、透明和责任六大准则。

    数字货币讨论陷入胶着状态。自2019 年6 月Facebook 发布Libra 白皮书以来,数字货币引起全球广泛讨论。这届论坛上,我们看到,传统金融机构和Facebook、Circle 等科技公司都认同数字货币在提高金融系统效率上的重要性,但是关于数字货币的发行权和监管方法的问题,仍各执一词,讨论处于胶着状态且短期没有看到突破的迹象。我们看到,一方面,由中国、瑞典、巴哈马等各国央行主导的CBDC 正在积极推进中;另一方面,Libra 采用的与一篮子法定货币挂钩的超主权货币设计方案,在全球范围内面临监管压力,或将转为美元稳定币方案。

    风险

    AI 道德伦理风险;国际税收竞争风险。