电子元器件行业-华为终端产品与战略线上发布会点评：华为新品发布 声光显全面升级

华为线上发布会盛大开启，折叠屏手机如期而至，声/光/显升级超预期

    2 月24 日晚9 点，华为终端产品与战略线上发布会如期召开。在本次会议中，华为推出了5G 折叠屏手机Mate Xs、笔记本电脑MateBook X Pro、平板电脑MatePad、Wi-Fi 6+路由器以及HMS 终端云服务系统，全面再现1+8+N 战略架构生态蓝图。同时，华为宣布将于3 月26 日在巴黎发布新款5G 旗舰手机P40。我们认为，华为所引领的1+8+N 战略生态在移动终端和通信传输同步推进过程中初现生态，看好万物互联时代折叠屏、声学及光学（多摄、3D）升级方向，产业链推荐京东方A、水晶光电、歌尔股份、长信科技、精研科技，建议关注卓翼科技、乐鑫科技、东睦股份等。

    折叠屏5G 手机Mate Xs 惊艳亮相，全景大屏再现超感光徕卡四摄

    华为新款5G 折叠屏手机Mate Xs 在外观上延续了鹰翼铰链设计，采用双层聚酰亚胺柔性薄膜提升屏幕强度及耐用性，提供3 种屏幕尺寸（6.6 英寸正面、6.38 英寸反面、8 英寸展开）；搭载麒麟990 5G SoC，支持NSA/SA双模、5G+4G 双卡双待、55W 超级快充以及多窗口交互体验；配备超感光徕卡四摄（含ToF）和镜像智拍功能，集成光学防抖及AI 防抖，可实现3 倍光学和30 倍数字变焦。如今，基于国内面板大厂柔性OLED 产能开出，折叠屏正成为3C 显示创新的重要方向，产业链重点推荐精研科技、京东方A 及长信科技，建议关注东睦股份，TCL 科技；光学领域推荐水晶光电。

    全新MateBook X Pro 打通互联通道，MatePad Pro 5G 声学升级超预期

    本次发布会上，华为发布全新升级版MateBook X Pro，屏幕端在延续高分辨率基础上增加十点触控功能，内核升级为英特尔十代酷睿处理器，并支持多屏协同功能，完美打通华为手机与笔记本电脑多终端互联通道。此外，华为还发布了Mate Pad Pro 5G，配备麒麟990 5G SoC 优化上网体验，配置四声道扬声器强化拾音效果，可用于远程会议或作为智能音箱使用；内置7250mAh 超大容量电池并支持40W 超级快充及无线正反向充电，可在交叉使用综合办公场景下续航约11 小时，满足高效便携办公需求，引领轻办公潮流。产业链推荐长信科技（显示屏减薄）、歌尔股份（声学模组）。

    HiLink 为万物互联重要连接通道，Wi-Fi 6 路由器匹配5G 室内网需求本次发布会华为推出AX3 路由器和5G CPE Pro 2 两款Wi-Fi 6 设备，支持Wi-Fi 6+技术并可实现更快网络和更强穿透性。同时，华为还推出了全球首款单芯多模5G 工业模组，支持5G SA/NSA 双模。此外，华为还发布了AppGallyery 应用商店，并将提供10 亿美元启动耀星计划，支持全球开发者加入HMS 生态共绘“1+8+N”蓝图。我们认为，作为室内主流短距离物联方案，在5G 尚难大范围室内覆盖之际，Wi-Fi 6 可作为有效互补方式，响应室内VR/AR、云游戏、物联网等对传输速度、接入密度、低功耗有较高要求的应用场景需求，建议关注卓翼科技、中颖电子、乐鑫科技等。

    风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。