汽车与汽车零部件行业：政策推动智能汽车新里程

　　报告要点

    　　事件：

    　　近日发改委、工信部等11 个国家部委联合下发“关于印发《智能汽车发展战略》的通知”。

    　　政策刺激迎利好，ADAS 加速发展

    　　通知中提出，到2025 年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。2035 年到2050 年，中国标准智能汽车体系全面建成、更加完善。

    　　智能汽车的发展将带动我国汽车产业进入新阶段《战略》的提出表明我国汽车产业正从传统机械产品向电子信息系统控制的智能产品转型，转变为智能移动空间和应用终端。汽车产业的整合呈现出智能化、网络化、平台化发展特征，是汽车强国的战略选择。利于提升我国产业基础能力、加速产业升级、增强国家综合实力、提高交通效率、促进节能减排等。

    　　V2X 下车路协同的发展离不开5G 通信技术的发力想要充分发挥V2X 的协同优势，要求5G 通信技术的联合发展，推动5G 与车联网协同建设。随着5G 通信技术的发展及我国在全球通信产业地位的提升，单一的ADAS 无法满足无人驾驶的需求，通信端的发力，包括搭建收发设备、覆盖5G 应用网络的智能互联示范区等将需统筹发展、协同发力。

    　　汽车消费刺激政策出台有望，利于车市回暖

    　　商务部表示将研究出台稳定汽车消费的政策措施，鼓励放宽限购，带动相关消费。中汽协提交推迟过流排放标准的建议；广东省政府发文提出将推动部分地区出台老旧汽车报废更新补贴政策，鼓励广州、深圳进一步放宽汽车的摇号和竞拍指标；广东佛山推出以旧换新等政策促进汽车消费。受疫情影响，一季度汽车产销量预计大幅下滑。本次汽车消费刺激政策力度预计将较大，以达到稳定汽车消费目的。

    　　投资建议

    　　由此，我们认为该政策的出台将有利于ADAS和车联网的进一步发展；利好前期布局ADAS传感器的A股汽车零部件企业保隆科技和华域汽车；另外该政策也有利于特斯拉产业链的发展。推荐关注相关产业链，并维持对行业的“推荐”评级。

    　　风险提示

    　　1）宏观经济波动；2）政策推进力度及进度不及预期；3）智能汽车开发不及预期；4）汽车销量不及预期；5）贸易摩擦升级等。