沥青周报：成本主导后市

交易策略建议。因炼厂将部分资源转移至周边社会库存，增加自身库容空间，加之利润空间尚可，为满足未来需求恢复，本周部分地区炼厂在库容允许的情况下开始提高开工率，炼厂库存水平暂时持稳，但据百川统计数据显示全国社会库存水平较上周增加10%，整体库存压力依然较大。如果未来马瑞因制裁事件导致供应偏紧，或将带动中东地区原油升贴水提升，对沥青成本端带来提振，同时原油价格整体维持反弹态势，沥青现货市场正处于供需两弱，成本将成为后市的主导因素，预计近期沥青期货盘面将以震荡偏强为主。虽然炼厂库存水平持稳，但社会库存增加，在需求尚未得到缓解的情况下，累库驱动依然存在，成本对沥青期货盘面远月的影响将大于近月，沥青期货反套策略可继续持有。