晨会聚焦

重点关注

    【策略】流动性跟踪: 新募基金规模攀升，交投加速回暖*王君 徐沛东。北上资金平稳，市场加速回暖。北上资金净流入平稳，新募基金规模上升。上周ETF 份额下降，结构上创业板涨幅最大。股票型基金仓位下降，混合型基金仓位下降。潜在配置股票规模为338.88 亿元（前值237.96 亿元）。北上资金平稳，全周资金净流入64.94 亿元，卖中买中为上周北上资金投资趋势。

    上周RQFII ETF 净申购规模上升，南方A50 规模下降。场内杠杆上升，融资余额环比上升4.22%。

    【宏观】2 月21 日政治局会议点评: 关注后续财政政策空间*朱启兵。政治局会议指出“积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性金融作用”，“稳健的货币政策要更加灵活适度”。我们认为，更应关注后续财政政策空间。本次政治局会议明确指出“目前疫情蔓延势头得到初步遏制，防控工作取得阶段性成效” 。因此，对疫情防控，在“毫不放松做好疫情防控工作”的同时，防控重点转向“针对不同区域情况，完善差异化防控策略”，“落实非疫情防控重点地区分区分级精准防控策略”。政策重心转向实现年度目标。

    【非银】非银金融行业周报：政策宽松+市场流动性+情绪回暖，券商受益*兰晓飞 娄文青。本周政策持续释放积极宽松信号，资本市场高流动性叠加交易情绪回暖，券商板块有望受益。保险板块短期受疫情影响有限，调整节奏看重寿险改革。

    【机械设备】光伏设备行业点评：光伏景气度持续高位，设备公司仍将受益*陈祥。中国光伏协会发布《光伏行业2019 年回顾和2020 年展望报告》，2019年光伏行业景气度维持高位，各环节产销量均保持增长。展望2020 年行业景气度持续高位，各环节需求仍有望增长。我们核心推荐晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份。

    【建筑行业】建筑行业周报：再融资新规利好建筑民企，行业偏好出现变化*王军 余斯杰。建筑板块温和上涨稍逊于大盘，再融资新规催化下，中小民企集中板块涨幅较大。中国建筑持仓占比超过60%但本周有较多资金流出或意味着建筑行业内部的投资者偏好也出现了分化。 建筑板块温和上涨稍逊于大盘，中小民企集中板块涨幅较大：本周申万建筑指数收盘2,007.87 点，建筑板块周涨幅3.14%，表现稍逊于大盘。板块整体估值0.97 倍PB，较上周增加0.03。行业温和上涨，板块风格有所变化。行业细分板块依然全部上涨，其中装修、园林、设计、专业工程等建筑民企集中的板块涨幅较大。

    【食品饮料】洽洽食品： 4 季度业绩超预期，销售渐入佳境*汤玮亮。洽洽食品发布业绩快报，2019 年营业收入48.4 亿元，较上年同期增长15.3%，归属于上市公司股东的净利润6.0 亿元，较上年同期增长39.1%，每股收益1.19元。其中4Q19 营收、净利分别增25.7%、55.1%。业绩超市场预期。