PTA乙二醇周报

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-02-25

周度观点策略总结:周内受疫情发展进展良好及央行降息,原油反弹等利好影响,PTA 和乙二醇跟随继续反弹。PTA 供应方面,本周PTA 装置重启和降负荷并存,据隆众统计除中石化的几套装置降低负荷,上海石化40 万吨装置降负至6 成,天津石化34 万吨装置降负至7 成,洛阳石化32.5万吨装置降负至5 成之外,恒力石化2 月15 日250 万吨新装置负荷提升至9 成,福海创450 万吨装置也在2 月15 日负荷提升至8 成。江阴汉邦2 月14 日大线220 万吨装置停车,PTA 开工下调为81.48%,但开功率仍旧较高,下周江阴汉邦、华彬石化有重启计划,由于下游需求跟进不足,目前整体库存继续累库。乙二醇供应方面,受利润亏损影响,国内油制乙二醇开工率维持中等位置70.37%附近,煤制乙二醇开工率在67.94%附近,整体供应量较上周增加0.74 万吨左右,港口库存方面,因下游逐步复工,华东主港地区MEG 港口库存约57.85 万吨,较上周四减少4.25 万吨。需求方面,受公共卫生事件影响影响下游聚酯及终端纺织业复工率较低,聚酯整体开工率在58.85%低位,终端纺织业开工率升至16%,整体需求力度仍旧较弱,2 月下旬若疫情继续得到较好控制,预计下游开工率将缓慢回升,PTA 和乙二醇供需面有望迎来转机。

    技术上, PTA2005 合约周内持续反弹,MACD 指标形成金叉,红色动能柱持续放大,短期关注上方缺口回补第一线4560 附近压力,4700 第二线压力,下方关注五日线支撑,若价格突破第一压力线,可继续依托五日线做多,止损跌破十日均线。

    技术上,EG2005 周内偏强走势,MACD 指标形成金叉,短期继续关注缺口回补,下方测试五日线支撑,建议依托五日线做多,止损4430。