农产品策略专题:USDA2020展望论坛 料对中美新作价格影响不同

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:陈静/王聪颖/王燕/高旺 日期:2020-02-24

引言:2020 年2 月20-21 日美国农业部的第96 届展望论坛如期召开,论坛发布了USDA 对美国20/21 年度农作物新作供需面的预估。细分品种主要包括小麦、玉米、大豆、棉花4 个农产品。由于在全球范围内,美国这4 个品种产量占比较高,所以,每年USDA 展望论坛给出相关信息,对预测美国以及全球相关品种价格具有较强的指导意义,因此备受市场关注。

    本文笔者通过对这届相关信息与数据的梳理,并参考往年供需情况,分析与研究了此次展望论坛报告对美国、中国相关品种价格的影响,仅供投资者参考。

    USDA2020 年展望论坛:

    种植面积及单产预估:各作物面积增减有差别,单产预期均为历史高位。

    市场供需预估:USDA 预计新年度小麦、大豆偏紧,玉米偏松,棉花基本持平。

    USDA 展望论坛报告对中、美农产品价格影响分析:

    利多美小麦、大豆价格,利空玉米价格,对棉价影响中性。

    预计利空中国大豆相关品种、棉花、玉米新作价格。

    主要风险分析:

    后续关键性报告仍存调整预期,不确定性较大。