策略类事件点评:完善差异化防控 有序推动复工复产-政治局会议点评
事件:北京时间2 月21 日,中共中央政治局召开会议,研究新冠肺炎疫情防控工作,部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作;中共中央总书记习近平主持会议。
本次是疫情期间召开的第四次政治局常务会议。疫情期间,政治局分别在1 月25日、2 月3 日、2 月12 日和2 月21 日召开会议,研究新冠疫情防控工作;其中,2 月3 日、2 月12 日和2 月21 日会议均有提及需要“统筹做好疫情防控和经济社会发展工作”。我们认为,如此募集召开政治局会议是十分罕见的,凸显领导层对于疫情防控及统筹做好经济安排的重视程度。
会议明确疫情防控取得阶段性成效,但全国疫情发展拐点尚未到来。与2 月12 日政治局会议关于“防控工作取得积极成效”的提法不同,本次会议明确“疫情蔓延势头得到初步遏制,防控工作取得阶段性成效”。但同时,本次会议强调,“全国疫情发展拐点尚未到来,湖北省和武汉市防控形势依然严峻复杂。各级党委和政府要贯彻党中央关于疫情防控各项决策部署,毫不放松抓好疫情防控工作,及时完善防控策略和措施,不断巩固成果、扩大战果,全面打赢疫情防控人民战争、总体战、阻击战。”
会议强调要完善差异化防控策略,建立与疫情防控相适应的经济社会运行秩序。2月3 日政治局会议要求“切实维护正常经济社会秩序”;2 月12 日政治局会议要求“非疫情防控重点地区要以实行分区分级精准防控为抓手,统筹疫情防控与经济社会秩序恢复”;而本次会议更进一步,要求“制定明确的疫情分区分级标准,建立与疫情防控相适应的经济社会运行秩序,有序推动复工复产,使人流、物流、资金流有序转动起来,畅通经济社会循环”。可能来说,完善差异化防控策略,推动国内经济社会运行秩序逐渐恢复,已经成为当前更为迫切的重点工作。
会议 “精准”定位行业帮扶和发展对象,新兴行业更为受益。1)在受疫情影响的行业帮扶上:首次明确提出“要帮扶住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游等受疫情影响严重的行业。要做好农产品稳产保供工作,抓好春耕备耕和农业防灾减灾”。
2)在行业发展促进方面:首次明确提出“加大试剂、药品、疫苗研发支持力度,推动生物医药、医疗设备、5G 网络、工业互联网等加快发展”。我们认为,会议依旧强调消费对于经济的拉动作用,同时,明确指出将加大对于医药医疗、5G、工业互联网等新兴行业的支持力度;可能来说,领导层对于推动国内经济转型升级的方向并未有任何改变。中长期来看,科技和消费板块依旧是投资重点配置方向。
预计财政和货币政策空间进一步打开。会议强调,“积极的财政政策要更加积极有为,发挥好政策性金融作用。稳健的货币政策要更加灵活适度,缓解融资难融资贵,为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务”。比较2 月12 日政治局会议的相关提法“更好发挥积极的财政政策作用,保持稳健的货币政策灵活适度”,本次会议的提法在政策灵活度上可能更进一步。
风险提示:疫情发展超出预期、政策不达预期、系统性风险等。