农产品基本面数据周度变化

　　生猪：上周生猪价格震荡偏强，全国均价38元/公斤，受到交通运输不畅、屠宰场开工率较低的影响，猪肉供应整体偏紧，南方地区供需紧张较为突出，东南沿海省份和四川地区生猪价格超过43元/公斤，全国区域最大价差达到13元/公斤。仔猪价格仍维持高位，反映后续补栏情绪较为积极，市场预期向好，但当前各地延迟开工，预计生猪产能恢复建设进度受到影响，全年猪价预计维持高位，短期震荡为主。

    白糖：外糖方面，随着伦敦白糖3月合约交割，市场软逼仓结束，期价如预期回落。泰国减产幅度可能高于此前预期，部分机构上调本榨季全球产需缺口预估。在巴西新糖上市前，印度、泰国大幅减产预期将限制国际糖价下方空间，目前白原糖价差仍在高位将支撑原糖需求。不过，市场已开始关注巴西新榨季增产的预期，巴西雨季降水充足、雷亚尔的贬值及糖价的良好表现将令新榨季巴西产量增加。外糖本轮上涨行情或告一段落，短期料偏弱震荡。 没有外盘的带动，郑糖短期也缺乏向上的动力；国内1月产销数据已公布，尽管疫情在一定程度上影响了1月份的产销，但由于本榨季压榨提前且产糖率提升，截至1月底糖厂工业库存同比增加了70.33万吨至321.37万吨，为过去五年来最高水平。而疫情导致广西糖外运物流受限，节后又是消费淡季，糖厂存在库存销售压力。不过，目前广西糖厂收榨进程同比加快，广西产量预估面临下调的可能。在国内本榨季整体供应趋紧及全球供应短缺的情况糖厂大幅抛售意愿不强，目前市场购销平淡，广西现货价格较前一周下调50元/吨至5730-5820，相对期货调价缓慢，再加上仓单也偏低，这将制约郑糖期货向下的节奏，后市料震荡偏弱为主，5-9反套可继续持有。

    棉花：美棉周度出口数据良好，由于国际市场高等级棉供应趋紧，再加上中美第一阶段协议中对美农产品的采购需求，美棉需求前景预期偏好。此外，市场也开始关注全球新作种植，美新棉乃至全球新棉种植面积减少的预期可能也将带来利多题材。国内方面，市场仍关注于下游复工进度，由于疫情发展的不确定、交通管制严厉、外来务工人员返工面临隔离期等影响，下游复工情况仍较缓慢，且由于物流不畅，下游产成品及原料发货运输也受限，贸易商多持观望心态，下游纺企采购意愿也不强，现货成交偏淡，郑棉价格短期料仍将会有震荡反复，但长期仍持谨慎偏乐观的观点，后续需继续关注疫情形势的发展及下游复工情况。

    鸡蛋：当前全国交通运输不畅，复工延迟导致养殖企业生产恢复困难，一方面饲料供给不足，另一方面下游走货不畅，鸡蛋累库，肉鸡压栏，在饲料价格持续上涨的压力下导致企业受到成本抬升和收入下降的双重压力，盈利状况如果短期不能得到有效改善，被迫降低养殖规模或者减少补栏就成为必然选择，短期需持续关注上下游复工情况，预计现货价格上方空间有限，仍看好2020年下半年整体蛋白市场的价格。短期主力合约震荡为主，持续关注5-9反套的机会。