股指晨报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:靳顺柔子/李而实 日期:2020-02-20

【策略观点】

    观点概述:上证临近重要心理关口市场小幅震荡,震荡偏强上行延续的宏观基础仍延续驱动力:上证临近3000点昨日市场迎来了在上行通道重的小幅整固,前期强势的创业板有所回调。

    从央行近日动作来看,基于稳定疫情而进行的流动性超常规的投放或告一段落,同时美元走强下,人民币汇率震荡走弱的格局有所延续。不过在这两个因素之外,全球风险偏好的修复仍在延续通道之中,原油近期呈现反弹,经过小幅整固美股也在续创新高中,昨日北上资金也再次呈现流入格局。因此,对于国内股市而言,震荡向上的宏观基础仍然存在。结构上仍然定义为IC合约的领涨,但是随着股指反弹向大宗商品反弹的传导,IH、IF或有向IC的阶段性补涨。

    安全边际:冲击后货币政策连续发力,资金面持续宽松;海外市场针对疫情发酵第一波冲击缓和,风险偏好有所修复;再融资新规让市场热度进一步延续,且板块上中小市值占优;操作建议:短期累计涨幅较大,但动量效应下可以顺势持多等待反弹衰竭,或缓慢兑现部分盈利,跨品种策略IC/IH走强大格局仍然延续,短期IH、IF或有向IC的阶段性补涨。