棉花棉纱晨报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:杨蕊霞/韦剑旭 日期:2020-02-20

【策略观点】

    观点概述:国内下调了部分进口商品关税有利国际棉价上涨,国内棉纺织PMI指数下降。

    驱动力:隔夜ICE美棉期价反弹上涨,持仓量略有下降,中国对美国部分进口商品关税调低措施继续利多国际棉价上行。国内郑棉指数合约期价下跌回调,短期内蝗虫事件不会对国内棉价造成影响,但待棉花幼苗出土生长期应密切关注此类事件是否会卷土重来。2月19日国内储备棉轮入仍为0吨成交,国内棉纺企业已复工比例偏低。2020 年1 月,中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为50.24%,环比下降8.02 个百分点,下降至50 荣枯线附近。当月棉纱库存上升,棉花库存下降,生产量和开机率、新订单量均下降。

    风险因素:中美贸易磋商进展,国内疫情控制程度。