纸浆早报

纸浆：

    1、基本面：针叶浆进口预期平稳；新冠肺炎疫情好转，下游规模纸企开工率回升，一定程度上提振纸浆需求，但各地物流运输尚未完全恢复，纸厂原料采购受阻，港口纸浆库存累积；中性2、基差：智利银星山东地区市场价为4450元/吨，SP2005收盘价为4530元/吨，基差为-80元，期货升水现货；偏空

    3、库存：2月中旬，国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约223万吨，较本月上旬增加8.72%，较1月下旬增加25%；偏空

    4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

    6、结论：下游纸企陆续复工、需求回暖但物流受阻、港口库存累积，纸浆基本面驱动偏弱，短期或维持底部震荡为主。SP2005：日内4510-4550区间操作