宏观金融日报

类别:金融工程 机构:弘业期货股份有限公司 研究员:张惠乾/史珂 日期:2020-02-19

内盘股指期货

    一、行情回顾

    A 股冲高回落,上证指数在3000 点下方蓄势,锂电池板块活跃,券商冲高回落,收盘跌0.32%报2975.4 点;深证成指跌0.63%报11235.6 点;创业板指跌1.45%报2139.44 点。两市成交额突破万亿,创近一年新高。上证50 收于2923.76 点,沪深300 收于4051.31 点,中证500 收于5603.26 点。

    二、行情分析

    今日早评中我们说:“昨日A 股震荡调整,创业板依然活跃,权重股出现获利回吐。疫情方面全国除湖北新增确诊数下降至79 人,国内疫情改善情况超预期,但在国外有蔓延趋势。苹果公司称截至3 月的季度将无法达成营收目标,因为新冠肺炎疫情导致iPhone 在中国的生产放缓并影响需求。市场开始考虑疫情对经济的冲击,北向资金再度流出,股指将继续震荡整理。”实际走势上来看股指如期震荡整理,大金融发力,创业板回调。2020 年3 月,富时罗素第三批次的A股扩容实施后,A 股纳入富时罗素的因子比例将从15%提升至25%。短期资金或流出创业板,流入主板,上证50 指数股指将在五日均线附近震荡。

    国债期货

    一、行情回顾与分析

    今日5 年期国债期货合约TF2003 报收于101.405,最高101.460,最低101.390,成交量7720 手,持仓量1.31 万手,日减仓2127 手;10 年期国债期货合约T2003报收于100.650,涨幅0.01%,最高100.725,最低100.570,成交量1.17 万手,持仓量2.32 万手,日减仓3280 手;2 年期国债期货合约TS2003 报收于101.125,涨幅0.01%,最高101.170,最低101.100,成交量3759 手,持仓量6855 手,日减仓813 手。

    期债震荡收盘涨跌不一。早评说过,疫情虽然有所缓和,但是对于短期经济冲击难免,对期债存有支撑。央行公告称,随着央行逆回购不断到期,春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。今日公开市场无逆回购到期,央行继续暂停逆回购操作。周一央行在开展1 年期MLF 操作时,下调操作利率10BP。

    MLF 利率为月度报价的LPR 提供价格指引,市场普遍预期本月LPR 利率也会随之下调。关注明日LPR 利率的报价情况。

    二、重要经济资讯

    1.财政部1 年、10 年期续发国债加权中标收益率分别为1.8567%、2.8290%,边际中标收益率分别为1.9441%、2.8510%,全场倍数分别为2.5、2.68,边际倍数分别为8.59、1.44。

    2.Shibor 多数下行,隔夜品种上行12.3bp 报1.6260%,7 天期下行2.50bp 报2.2680%,14 天期上行1.70bp 报2.1340%,1 月期下行1.6bp 报2.3710%,3 个月及更长期限品种全线下行。