陆股通周监控第57期:科创板首次入摩 加仓食品饮料与地产

类别:策略 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:张启尧/张峻晓 日期:2020-02-18

1、总体配置:MSCI 季调公布,北上流入趋势不改。2 月13 日,MSCI 官方公布2020 年一季度指数调整结果,全球标准指数成分股新增3 只A 股标的,中国人保、闻泰科技和上海莱士,同时剔除美的集团。本次成分股调整系常规操作,其中美的集团遭剔除主要源于外资持股触及上限,陆股通买入通道被迫关闭,因而MSCI 扩容A 股的趋势实则仍得到延续。此外,本次指数调整还首次将科创板金山办公纳入MSCI 指数体系,尽管尚未纳入全球指数体系,但仍反映了MSCI 对科创板的关注度在不断提升,未来伴随科创板的壮大,科创板标的将有望逐步被国际指数相继接纳。

    历经两周大进大出后,北上流入幅度收窄,上周陆股通累计净流入43.70亿元,港股通累计南下198.52 亿元。上周主板仓位小幅回落,中小板和创业板仓位小幅回升,主板、中小板、创业板持仓比例分别为77.07%、14.43%和8.50%。

    2、行业配置:食品饮料、房地产流入居前,电子流出居多。上周北上资金流入食品饮料与房地产居前,同时流出电子居多。根据我们的测算,上周食品饮料流入居首,净流入约18.49 亿元,同时房地产流入规模居前,净流入11.41 亿元;此外,电子净流出居多,净流出20.29 亿元。风格方面,创业板指/沪深300 指数比较上周小幅回升,而消费板块集体回落,家用电器/沪深300、食品饮料/沪深300 和医药生物/沪深300 均出现小幅下跌。

    3、个股配置:贵州茅台流入居首,美的集团流出居多。个股方面,集中流入消费板块,流出风格偏向TMT。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重上周小幅回落0.16%,回落至45.77%。上周北上资金集中流入消费板块,前十大流入个股中,消费板块占据6 席,其中贵州茅台、上海机场、药明康德、中国国旅和恒瑞医药流入居首,分别净流入12.68 亿元、9.97 亿元、7.73 亿元、6.45 亿元和6.04 亿元;同时,流出风格偏向TMT领域,其中美的股份、海螺水泥、海康威视、用友网络和华测检测净流出居多,分别净流出8.36 亿元、5.79 亿元、4.72 亿元、4.49 亿元和4.15 亿元。

    风险提示:1、海外市场波动加剧;2、汇率贬值风险;3、MSCI 扩容或入富不达预期。