定增市场周报:东风科技增发价上调近六成 银星能源终止吸并宁夏能源

类别:策略 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:林瑾/彭文玉/胡巧云 日期:2020-02-18

  本期投资提示:

      上周公告定增项目仅1 宗,再融资新政落地后或迎上行拐点。上周定增发行十分冷清,上市公告日在上周的定增项目仅有竞价项目中国海防1 宗,环比减少1 宗,募资金额21.13 亿元,环比下降80%,约为预计的66%。中国海防按底价定价且折价发行,其发行前10 个交易日股价小幅下跌4.00%,最终发行折价率为7.76%,发行折价率环比下降6.05pct。上周五再融资配套制度正式稿落地,整体看来,再融资制度配套文件中最受市场关注的直击投融资端核心痛点的条款,正式稿均予以保留,且与征求意见稿一致。

      预期定增投融资市场也将迎来上行拐点。

      本周即将解禁定增标的浮动破发率不超五成。截至2 月17 日,本周即将有7 宗定增项目首次解禁,其中3 宗项目浮动破发,浮动破发率为42.86%,而有3 宗相对同期申万一级行业浮动超额收益为正,以2 月14 日收盘价计的解禁资金合计为89.22 亿元,环比下降54.53%。本周即将解禁的1 宗竞价项目为机械设备行业标的昊志机电,其浮动绝对收益率高达40.25%,跑赢行业同期涨幅约32.76pct。

      过会获批维持慢节奏,华宏科技进入倒挂。上周证监会核准3 宗(竞价1 宗),环比减少1 宗;无发审委通过项目。截至2020 年2 月17 日,处于已过会和已获批的待发项目有128 宗,其中发行价/底价倒挂的项目数12 宗,环比持平,倒挂家数环比上升0.07pct 至9.38%,平均倒挂幅度环比下降0.7pct 至26.36%。上周华宏科技1 宗项目进入倒挂。

      三五互联积极收购拓展互联网营销,凯普生物拟募资扩大核酸分子诊断试剂产能。上周新增4 家公司的7 宗定增项目,环比增加4 宗,其中3 宗为并购类定增:三五互联拟购买从事互联网营销的上海婉锐100%股权,借此与上海婉锐实现用户、粉丝、流量等资源共享,云平台、移动互联网等方面的技术互补,提升公司业务结构及产品内容。上周新增1 宗项目融资,凯普生物拟募集资金10.5 亿元,净额将用于核酸分子诊断产品研发和产业化等项目、补充运营资金。项目的完成将扩大公司核酸分子诊断试剂产能、丰富检验所的检测种类。

      东风科技触发“调价触发条件”,增发价上调近六成。上周有1 家公司的 1 宗定增预案修订。其中:东风科技(吸收合并零部件集团)因申万汽车零部件指数与公司股票价格连续上涨触发“调价触发条件”,公司将发行价格由6.59 元/股上调58%至10.41 元/股,同时被吸收合并方零部件集团持有的2.04 亿股上市公司股票价值相应调整,由此交易对价由47.43 亿元上调16.4%至55.22 亿元,增发股数由7.2 亿股调减26.3%至5.3 亿股。

      银星能源终止吸收合并宁夏能源。上周有1 家公司的2 宗定增预案停止实施。银星能源(吸收合并宁夏能源、募集配套资金)由于标的公司土地、房产等相关资产权属证明文件未能如期办理完毕,因而未能如期完成国有资产监督管理部门的备案程序,遂决定终止本次重大资产重组事项。