国债期货晨报:期债或弱势震荡

类别:金融工程 机构:国泰君安期货有限公司 研究员:虞堪 日期:2020-02-18

【观点与策略】

    期债或弱势震荡。TS2003 支撑位100.945 元,压力位101.145 元;TF2003 支撑位101.050 元,压力位101.460 元;T2006 支撑位99.445 元,压力位100.045 元。今日央行开展“MLF+逆回购”,缩量对冲到期逆回购,1 年期MLF 中标利率3.15%,MLF 如预期调降10bp,但操作量明显偏低,公开市场大额净回笼7000 亿元。股市方面,上证指数收盘涨至2983.62 点,已回补2 月3 日大跌的跳空缺口,期债或继续保持弱势震荡。

    【上一交易日国债现市】

    2 年期活跃CTD 券为190014.IB,IRR 为0.79%,5 年期活跃CTD 券为190004.IB,IRR 为0.25%,10 年期活跃CTD 券为180011.IB,IRR 为0.54%,目前R007 约2.5%。

    利率债市场收益率整体上行。具体来看,SKY_3M 上行4BP 至1.67%;中债国债收益率曲线2 年期上行2BP 至2.31%;SKY_10Y 上行4BP 至2.86%。信用债曲线收益率小幅下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M 期限下行2BP 至2.61%,3 年期收益率下行2BP 至3.10%,5 年期收益率下行1BP 至3.38%。中债中短期票据收益率曲线(A)1 年期稳定在9.12%。

    货币市场方面,2 月17 日银行间质押式回购市场共成交29981 亿元,增加44.27%。其中,隔夜收于2.00%,较前一交易日上涨77bp,7 天收于2.50%,较前一交易日上涨30bp;中期方面,14 天收于2.07%,较前一交易日上涨9bp;长期方面,1 个月收于4.00%,较前一交易日上涨120bp。3 个月收于3.10%,较前一交易日下跌440bp。

    【财经资讯】

    2 月17 日,为对冲央行逆回购到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,今日央行开展了2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000 亿元7 天期逆回购操作。其中1 年期MLF 利率为3.15%,较上次操作下降10 个基点;7 天期逆回购利率为2.40%,持平上次。

    【市场观察】

    人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬58 个基点,报6.9843。

    沪深两市整体上涨,上证综指上涨66.61 点至2983.62 点,深证成指上涨325.19 点至11241.50 点,创业板指上涨76.96 点至2146.18 点。

    【技术分析】

    技术上,T2006 下跌,截止收盘日K 线收于20 日线下方,目前20 日线走平,K 线位于布林带上轨附近,布林带轨距放大,MACD 指标动能柱绿色,DIFF 线和DEA 线在零轴附近。TS2006、TF2006 全天走势与T2006相似。