蛋白粕品种策略日报

类别:金融工程 机构:申银万国期货有限公司 研究员:倪梦雪 日期:2020-02-18

豆粕:美豆休市,豆粕震荡。USDA二月报告发布,美国出口调升5000万蒲对应结转库存调降5000万蒲,巴西产量调增200万吨,中国大豆进口调升300万吨至8800万吨。报告大致中性因此价格小幅波动。管理基金在CBOT大豆合约中持有净空单9.2万张,过去1年里管理基金多数时间持有净空单,并在19年5月份达到净空单15万张。国内油厂本周陆续开机,预计豆粕价格短期以跟随美豆波动为主。中长期价格依然存在下跌风险。

    上周中国油厂积极买船,并积极销售豆粕远期基差,豆粕成交周度放量。现货豆粕库存偏紧情况持续,短期对豆粕价格和基差形成支撑,区域价差扩大,南方豆粕出现向北方船运发货的情况。