玻璃周报

　　摘要：

    　　上周，郑商所玻璃期货先扬后抑，周内收跌于1405 元/吨。上周下跌主要是基于玻璃高库存和玻璃需求延后所致。据隆众数据显示，截止本周四，全国样本企业玻璃库存总量为6904.18万重量箱，环比增加19.61%，同比增加86.72% 。由于出库困难，部分玻璃厂库存已经达到了其库容水平，难以继续存放玻璃。另一方面，湖北省具有不少玻璃深加工企业，并且这些企业大多小而广泛，玻璃市场对于需求延后产生了情绪上的担忧，复工继续延后。物流运输方面，受到公路运输的影响，尽管船运和火运受公共卫生事件影响较小，但到港和到岸后卸货、汽运短倒依然不畅通，卸货速度缓慢，出库速度缓慢，库存继续积累。由于2019 年下半年以来，房地产竣工数据较好，我们认为短期玻璃下游需求整体不差。而且我们认为3 月中旬之前下游复工的可能性非常大，因此并不过分看空近月合约。目前玻璃5-9 价差已经扩大，不建议继续反套。并且5 月合约1370 元/吨支撑力度较大。短期暂时观望，企稳后依旧以看多思路为主