纯碱周报

　　要点与操作策略

    　　上周，郑商所纯碱期货价格偏强走势，周五午后收于1578 元/吨。国内现货报价稳定，成交清淡。目前纯碱厂家整体开工负荷在7-8 成。部分地区汽车运输情况略有好转，但运费明显上涨。受运输条件限制，纯碱厂家库存持续增加。目前纯碱市场基本面情况变化不大，依然是需求不佳，但成本支撑，等待下游需求恢复后库存去化出现拐点刺激价格上涨。就目前情况来看，汽运费及船运火运到港到站的短倒费用增加，一定程度提振纯碱到厂价，但高库存抑制纯碱现货价格，暂不具有明显上涨动力，期价向上修复之后续涨动力不足，05 合约目前1581 元/吨较节前下跌30 元/吨反映了运输不畅导致的高库存。本周，玻璃期价近月合约先扬后抑，周内收跌，主要反应玻璃出库困难带来的高库存。由于下游玻璃厂出现降负荷，对于纯碱将短期形成利空。因此建议多单止盈，暂时观望为主。整体思路依旧不变。目前05 合约1578 元/吨的价格对应现货价格而言依旧不算高。现货价格下行空间有限，期价下行空间有限。而后期纯碱现货价格有上行动力，因此，纯碱期价上方空间应大于下方空间。由于玻璃近月期价下跌，为防止情绪带动，短期多单止盈，暂时观望，回调后买入为主。下方暂时看到1550 元/吨。