黄金期货周报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:刘超 日期:2020-02-17

观点

    上周尽管美元指数升至近四个月高位,但金价依然强势上涨,初步顶破1580 关口,收报1584.08 美元/盎司,周线上涨0.87%。对公共卫生事件的担忧情绪笼罩市场,市场普遍下调全球经济增速预期,这增加了黄金的避险需求,黄金ETF 持仓升至近四个半月高位。此外,上周五公布的美国零售销售数据疲弱,美债收益率下滑,也进一步支撑了金价。上周美联储主席鲍威尔的半年度货币政策报告略微偏向鹰派,而且美国CPI 经据整体好于市场预期,再加上欧元的疲软,给美元提供了较强的上涨动能,美元一度刷新四个月高点至99.17,这对金价产生了一定的压制作用。如果后市美元继续走强,则仍需要提防金价的见顶风险;反之,若美元指数上行受阻开始回调,或给金价进一步上涨提供空间。本周投资者需要继续关注公共卫生事件对市场情绪的影响,其次是美联储会议纪要和多位美联储官员们的讲话。

    操作建议

    本周对金价走势判断为震荡偏强,金价的阻力位1600,较强的支撑在1550 一线。目前金价继续在1550 至1600 美元/盎司的震荡区域内,多头占据全面优势,因在市场风险高企并且利率低迷的环境下,黄金ETF 持仓不断攀升,支撑金价中期走势。建议长期投资者可以继续多头持有,短期投机者可以利用期权策略做多波动率或逢低买入看多期权,等待金价走出震荡行情重返升势。