电子行业点评:小米推动WIFI6加速渗透 看好行业迎来高速增长

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:潘暕 日期:2020-02-14

  1.小米10 和小米WiFi 6 路由器AX 3600,WiFi 6 或实现快速渗透小米10 支持Wi-Fi 6 无线网络标准,同时支持2.4G 和5G 频段;支持1024QAM,单流带宽提升至1201Mbps;理论吞吐量最高可达9.6Gbps。为了更好地利用上这小米10 的特性,小米同时发布Wi-Fi 6 路由器。小米Wi-Fi6 路由器AX3600 理论网络传输速率达到了2976Mbps,较上一代Wi-Fi 5AC1200 路由器提升了1.5 倍以上。小米路由器搭载六核CPU 芯以及双核1.7GHz 的NPU(络加速处理器)芯片,能够做到有效降低游戏延迟。2.4G和5G 频段的功率放器数量都有所增加,增强了无线信号的传输距离与穿墙能力。除小米手机外,于2019 年iPhone 11 和三星Galaxy S10 系列和Note10 系列都先行支持WiFi 6,在苹果、小米、三星三大手机品牌大厂大力支持下,预计WiFi 6 行业将迎来快速增长。

      2. 紧随VR/AR、IoT 等风口,WiFi 6 应用场景丰富WiFi6 符合未来多场景下网络要求,应用前景广阔(1)Cloud VR 视频/直播引入家庭:WiFi6 提高了并发访问时的频谱利用率,并增加了每个终端的带宽,使得Cloud VR 视频/直播引入家庭确实可行;(2)远程教学:Wi-Fi 6可在密集住宅环境中提供高吞吐量、低延迟和网络效率;(3)智慧家庭IoT自动化服务:WiFi6 中增加的WiFi 网络功能包括有效处理来自128 个以上的终端和不同类型流量的机制,并为终端提供更高的带宽、更快的响应和更稳定的连接。(4)实时类游戏:WiFi6 的切片技术可以实现游戏高优先级专用通道承载,BSS coloring 抗干扰机制将减少30%的干扰机率,可以将时延大幅降低至10ms 以内。

      4.WiFi 6 路由器渗透率有望提升,相关网通厂商有望迎来换机潮WiFi 6 路由器产值预计以CAGR 114%于2023 年达到52.2 亿美元。2018-2019年,相关厂商已推出多款WiFi 6 路由器,但至今未见明显放量,主要原因是其芯片以及模组价格较高(WiFi 5 路由器价格:不到100 美元,WiFi 6 路由器价格:300 美元左右),同时各家厂商WiFi 5 库存未完全消化。预计到2020 年下半年,生产成本优化将带来供应链价格下滑,同时WiFi 5 库存消化,WiFi 6 路由器渗透率有望提升,相关网通厂商有望迎来换机潮。据Gartner 预估,WiFi 6 企业与中小型商务用户将从2019 年2.5 亿美元以CAGR114%增长至2023 年52.2 亿美元。

      投资建议:看好苹果、小米、三星等终端大厂支持WiFi 6,实现WiFi 6 快速渗透。WiFi 6 普及下,路由器跟进,或迎来换机潮。产业链关注,天邑股份(路由器)、共进股份(路由器)、博通集成(芯片)、乐鑫科技(芯片)、卓翼科技(路由器)、星网锐捷(路由器)。

      风险提示:WiFi 6 渗 透不及预期、WiFi 6 路由器换机不如预期