焦煤早评

类别:金融工程 机构:格林大华期货有限公司 研究员:纪晓云 日期:2020-02-13

焦煤:

    【品种观点】

    震荡反弹,谨慎看待上方高度。

    【操作建议】

    不追高,等待做空机会。

    【利多因素】

    国有大矿正陆续复产,但效率较缓;少数民营煤矿开始复工,但受疫情影响外地工人无法到岗,产量不及年前1/3,炼焦煤供应继续偏紧,部分矿井价格上调20-50 元/吨不等。汽运继续受阻,部分线路封闭,发运难度大,运输车辆不多;港口调入有限,实际成交较少。

    【利空因素】

    焦企限产力度加强,如临汾限产力度稍有加大至40-60%。钢厂限产、检修持续增多,终端需求停滞。主流煤矿一季度长协价下调。

    【风险因素】

    煤矿复产和运输变化情况。