澜起科技(688008):涨停板!一天暴涨20% 短短两个月翻倍!这 到底什么情况?

类别:公司 机构:上海塔坚信息科技有限公司 研究员:—— 日期:2020-02-11

内地资本市场对半导体的热捧,已经到了疯狂的地步。不仅几乎全行业高估,而且很多案例的疯狂上涨,已经到了刷新三观的程度。

    今天,要研究的公司,是半年前研究过的案例。它是科创板的一员,主做芯片设计。就在刚刚过去的2 月7 日,其拉出涨停板,暴涨20%;并且,自2019 年11 月以来,其已从低位的57 元,一路上行至高位的118 元。

    它的特殊之处在于,客户名单、供应商名单,都极其豪华。我们随便抓几个,大家感受一下:

    其前五大客户,包揽了全球排名前四的半导体公司,分别是:三星、英特尔、海力士、美光。同时,其前五大供应商,也包揽了全球芯片制造和封测大佬,比如:富士通电子、英特尔、联华电子、台积电等。

    也正因此,导致特殊的业务现象:其客户集中度、供应商集中度非常高,都在90%以上。

    看到这里,你可能会猜:上下两头的集中度这么高,它应该被挤压的很惨吧?

    来,我们看看数据:2016 年至2018 年,营业收入为8.45 亿元、12.28 亿元、17.58亿元;净利润为0.93 亿元、3.47 亿元、7.37 亿元;经营活动现金流量净额为3.87 亿元、2.27 亿元、9.69 亿元,毛利率为51.20%、53.49%、70.54%,净利率为10.98%、28.26%、41.92%。

    注意,其营收增速高达40%以上,净利润增速更是高达100%-200%!

    不仅如此,它近期的毛利率,竟然能够高达70%,秒杀同行业的巨头:高通(56%)、英特尔(60%)、博通(50%)、德州仪器(65%)。

    它的名字,叫:澜起科技,主要产品是内存接口芯片。其产品主要面向服务器内存市场,是服务器CPU 存取内存数据的必由通路,可以提高内存数据访问速度和稳定性,以及大容量的需求。