文化传媒行业周报：行业开春喜忧并存 去年业绩预增数量过半

上周，市场跳水后震荡反弹，传媒板块恢复力度较大。申万传媒指数全周上涨3.24%，跑赢上证综指、深证成指，跑输创业板指，在28 个申万一级行业中位列第3 位。

    从细分行业来看，上周移动互联网板块表现最佳，申万三级指数上涨10.87%，营销服务板块表现最差，申万三级指数下降-6.23%。

    从个股来看，涨幅榜前五位分别是三五互联（61.12%）、世纪天鸿（61.04%）、全通教育（56.23%）、昂立教育（51.45%）、三爱富（38.51%）；涨幅榜后五位分别是新文化（-13.89%）、盛迅达（-13.81%）、晨鑫科技（-10.91%）、北巴传媒（10.81%）、龙韵股份（-10.52%）。

    春节期间手游成绩亮眼，单日流水达数十亿。市场普遍认为此次疫情期间流水的增加将增厚游戏板块业绩，部分上市公司也发布公告肯定了这一点。但部分游戏企业项目进展也受到疫情防控政策的一定影响。

    疫情致迪士尼中国乐园关闭 预计下一财季损失1.75 亿美元。疫情期间，除了影院等密闭经营空间以外，室外娱乐场所也同样大受打击，文旅行业成为受疫情影响最为直接的经济部门。

    上周，长城动漫等6 家公司公布了年报业绩预告。截至目前，申万传媒板块已有124 家公司公布年报业绩预告，占到板块公司的七成以上。其中，盈利公司83 家，亏损公司40 家，不确定公司一家。

    盈利公司中，业绩预增的公司有63 家，占公布业绩预告公司的一半以上，占盈利公司的七成五以上。

    1.产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股：游族网络（002174）、完美世界（002624）、世纪华通（002602），以及云游戏网吧场景应用标的顺网科技（300113）。2.推荐超高清视频传输、智慧广电进展较前列的广电股： 歌华有线（600037）、贵广网络（600996）。3.推荐估值合理、持续出品优质内容的细分行业龙头：光线传媒（300251）、芒果超媒（300431）、华策影视（300133）。

    监管政策风险；商誉减值风险；新业态风险；跨界经营风险