通信:抗击疫情 建议积极关注云计算基建及相关应用

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:唐海清/容志能/姜佳汛/王俊贤 日期:2020-02-09

本周行业重要趋势:

    1、受疫情影响,远程办公等云应用发挥积极作用,或超预期发展根据新浪科技,疫情促使远程办公、在线教育、在线医疗、远程算力开放等互联网在线应用近期业务量大增,相关公司的用户在线数同比几倍增长。

    我们认为:短期看,用户在线访问带来对底层云计算设施需求的大幅增长,阿里、腾讯等云计算服务商近期均迅速加大了云计算资源的投放;中长期来看,2020 年是国内5G 规模商用元年,未来几年将是新一轮流量高增长的时期。我们认为流量侧短期和长期需求共振,相关产业链公司迎来投资机遇。

    2、信通院《5G 安全报告》发布,系统展望5G 应用的安全方案根据中国信通院官网信息,2 月5 日,中国信通院和IMT-2020(5G)推进组联合发布了《5G 安全报告》,报告系统地梳理了5G 关键技术、典型应用场景及产业生态的安全风险,提出了安全理念和应对思路措施,并对后续加强各方互信合作,更好地推动5G 发展与安全进行了展望和倡议。

    我们认为:2020 年是国内5G 规模商用元年,未来几年预计将是基于5G 网络的各项应用快速发展落地的年份。相比过去几次网络代次,本次报告将5G 网络应用下的安全问题提高到更高程度,预示5G 应用的重要性和复杂性,也将迎来更多的投资机遇。

    本周投资观点:

    近期建议积极关注远程办公及相关远程应用等带来的流量增长背后的云计算基础设施需求超预期增长。此外,持续重点关注运营商和设备商近期对于5G 基站的招标推进,相关产业链进入业绩兑现期,重点关注集采份额或者金额超预期标的。

    结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况,建议如下:

    1、5G 相关设备器件:

    1)主设备:中兴通讯、烽火通信;

    2)天线射频领域:重点推荐:沪电股份、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、科创新源、俊知集团(港股);建议关注:胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等;

    3)光通信领域:重点推荐:中际旭创(全球数通光模块龙头,5G 重要突破)、新易盛、太辰光、剑桥科技、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望突破)、博创科技等;

    2、5G 边缘生态:

    重点推荐:星网锐捷、华体科技、天源迪科、中嘉博创;建议关注:中国铁塔(港股)、三维通信、宝信软件(计算机团队覆盖)、网宿科技、城地股份、数据港等。

    3、5G 应用端:

    1)云计算/云视频:重点推荐:亿联网络、光环新网、梦网集团、深信服(天风计算机团队联合覆盖);

    2)物联网:重点推荐:移为通信、广和通、移远通信、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(机械团队覆盖);建议关注:威胜信息、有方科技、映翰通、金卡智能等;

    4、专网通信:重点推荐:海能达;

    5、军工通信领域:推荐:海格通信、红相股份。

    风险提示:5G 产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险