金属小组晨报纪要观点:重点推荐品种:沪锌、沪铝、锰硅、热卷

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-01-23

  沪锌

      隔夜沪锌主力2003 合约低开下滑,空头增仓打压。期间武汉肺炎事件延续,武汉交通暂停,避险情绪再起。美国总统特朗普再次批评美联储,表示为了给美国的债务再融资,特朗普希望利率下降,美元指数走弱。基本面,LME 锌库存重回跌势对锌价构成支撑,不过市场基本鲜有成交,贸易商基本放假,仅有部分持货商出货,市场升水报价失真,市场正式进入春节休假状态。技术面,期价MACD 红柱缩短,受到20 日均线支撑。操作上,建议沪锌主力合约可背靠18220 元/吨之下逢高空,止损参考18270 元/吨。

      沪铝

      隔夜沪铝2003 小幅回升。美国总统特朗普再发关税威胁,加剧美欧贸易紧张局势,加之中国肺炎疫情有扩散可能,市场避险情绪升温,同时节前下游需求转淡,以及国内电解铝投复产预期,对铝价形成压力,不过目前电解铝库存仍处低位,价值下游铝材产量增加,短期原铝供应仍表现偏紧,对铝价仍有支撑。现货方面,今日华东市场仍旧交投清淡,因下游及贸易商部分进入放假状态,市场供需双弱,且大贴水状态下持货商出货并不积极,今日华东市场成交较差。技术上,沪铝主力2003 合约主流多头增仓较大,关注10 日均线支撑,预计短线震荡微涨。操作上,建议沪铝2003 合约可在14140 元/吨附近轻仓做多,止损位14070 元/吨。

      锰硅

      昨日SM005 合约低开高走。硅锰市场维持盘整运行,部分人士对节后市场仍持略看弱的态度,表示春节期间累积的现货仍需要销售,但硅锰目前下方空间较小,主要由于锰矿的成本支撑,2 月锰矿仍有走高,且采购现货锰矿厂家成本一直维持较高。所以在原料的成本支撑下,硅锰或相对企稳。技术上,SM005 合约低开高走,MACD 指标显示红色动能柱小幅扩大,短线下方支撑较强。操作上,建议在6400 元/吨附近买入,止损参考6320。

      热卷

      隔夜HC2005 合约震荡偏弱。热轧卷板现货市场报价平稳,春节假期临近,下游需求基本停滞,且现货贸易商放假,市场进入休市状态,成交降低至冰点。HC2005 合约震荡下行,更多是担忧节后需求差于预期。技术上,HC2005 合约1 小时MACD 指标显示DIFF与DEA 继续走低,绿柱缩小;1 小时BOLL 指标显示中轨与下轨开口向下。操作上建议,短线仍以3600 为止损偏空交易。

      贵金属

      隔夜沪市贵金属均高开震荡微涨,其中沪金于主要均线交织处震荡,表现较为坚挺;而沪银受到有色金属普跌影响,表现稍弱。期间武汉肺炎事件持续,不过避险情绪有所缓和,而英国上议院议员正式放弃对脱欧法案的反对意见,接受了下议院通过的法案。美国总统特朗普再次批评美联储,表示为了给美国的债务再融资,特朗普希望利率下降,美元指数走弱部分支撑贵金属。技术上,沪金KDJ 指标向上交叉,但威廉指标低位震荡。沪银KDJ 指标亦拐头向下,但一小时MACD 绿柱缩短。操作上,建议沪金主力合约可于351.5-347.5元/克之间高抛低吸,止损各2 元/克;建议沪银主力合约可于4320-4260 元/千克之间高抛低吸,止损各30 元/千克。

      沪铅

      隔夜沪铅主力2003 合约探底回升,市场交投趋于清淡。期间武汉市肺炎事件持续,但避险情绪再起。而美国总统特朗普再次批评美联储,表示为了给美国的债务再融资,特朗普希望利率下降,美元指数走弱。基本面上,LME 铅库存连续三日持平,因贸易商陆续放假,市场报价极少,下游亦无询价,现货市场交投两淡。技术上,期价MACD 红柱缩短,KDJ指标向下交叉,关注15000 支撑。操作上,建议可背靠15100 元/吨之下逢高空,止损参考15150 元/吨。

      沪镍

      隔夜沪镍2003 大幅回落。特朗普再发关税威胁,加上加上中国肺炎疫情有扩散可能,市场避险情绪升温,同时年底下游不锈钢厂陆续停产,而库存出现大幅回升,需求仍表现疲软,对镍价形成压力,不过去年12 月中国镍矿进口量环比下降,加之印尼禁矿令的实施,国内镍矿供应缺口将逐渐显现,将限制国内冶炼产能释放,镍价下方存在支撑。现货方面,由于大部分贸易商已放假,今日现货市场愈发清淡。少数在场的持货商仅作试探性报价,等待金川公司出厂价的指引。技术上,沪镍主力2003 合约主流空头增仓较大,下方关注105360 位置,预计短线震荡偏弱。操作上,建议沪镍2003 合约可在107400 元/吨附近轻仓做空,止损位108400 元/吨。

      沪铜

      隔夜沪铜2003 低开续跌。美国总统特朗普再发关税威胁,加剧美欧之间的贸易紧张关系,叠加中国肺炎疫情有扩散可能,市场避险情绪升温,同时中国去年12 月精炼铜产量进一步增加,以及全球铜显性库存回升,对铜价形成压力,不过铜加工费TC 处于低位,全球铜矿供应仍表现偏紧,叠加下游铜材产量也保持较高增速,铜价下方仍有所支撑。现货方面,市场报价者愈来愈少,下游大多停工放假,买盘更加稀少,尚在留守市场的持货商无意进一步扩大贴水,报价表现持稳。技术上,沪铜2003 合约日线MACD 绿柱增量,主流多头减仓更大,预计短线低位震荡。操作上,建议沪铜2003 合约可在48050-48400 元/吨区间高抛低吸,止损各150 元/吨。

      不锈钢

      隔夜不锈钢2006 震荡微跌。国内镍铁有检修停转产情况,且复产时间多有延迟,同时年底不锈钢厂陆续停工及检修减产,缓解供应端压力,叠加随着物流相继放假,运输费用也出现增加,对不锈钢价格形成支撑,不过宏观面悲观情绪升温,同时年底下游需求减弱,近期300 系不锈钢库存大幅增加,且节后不锈钢仍有产能投放预期,库存压力较大,对不锈钢价格压力较大。现货方面,无锡市场价格持稳昨日,无锡地区贸易商和代理商已开启假期模式,物流停滞。技术上,不锈钢主力2006 合约运行于均线组下方,放量减仓,预计短线低位震荡。操作上,建议SS2006 合约可在13750-13860 元/吨区间高抛低吸,止损各50 元/吨。

      焦煤

      隔夜JM2005 合约震荡偏涨。炼焦煤市场继续偏稳运行。近期多地煤矿陆续放假,对焦煤市场供应有影响,尤其主焦煤供应偏紧。下游采购优质资源较为紧张,现阶段供应以大客户为主。下游焦炭第四轮提涨依旧没有结果,主流市场年前看稳。现钢厂多按需采购焦炭为主。在资源供应有限的情况下,节前焦煤价格将继续持稳。

      技术上,JM2005 合约震荡偏涨,日MACD 指标显示红色动能柱继续缩窄,关注10 日线支撑。操作建议,在1220 元/吨附近买入,止损参考1200 元/吨。

      焦炭

      隔夜J2005 合约震荡整理。焦炭市场整体持稳,第四轮提涨仍未落地,看稳情绪增多。焦化厂开工基本与前期持平,目前仍以出货为主,发运积极性较高,临近春节车辆减少,运输成本升高。下游大多数钢维持按需采购,其中低库存钢厂补库意愿较强。港口集港意愿不强,库存继续下降。节前焦炭价格多维持稳定。技术上,J2005 合约震荡整理,日MACD 指标显示绿色动能柱变化不大,关注40 日线支撑。操作建议,在1850 元/吨附近短多,止损参考1820 元/吨。

      动力煤

      隔夜ZC005 合约震荡整理。动力煤市场平稳运行。春节将至,陕北矿区开停产放假,部分矿上仍然以供应站台和周边化工为主;内蒙古厄尔多斯地区煤市平淡,大矿维持长协保供。港口煤炭库存持续低位,临近春节假期,市场交投平淡,港口货源供应缩减,贸易商大部分已经放假,主流报价保持稳定,实际成交不多。预计动力煤市场较稳运行。技术上,ZC005 合约震荡整理,日MACD 指标显示绿色动能柱变化不大,短线依旧承压。操作建议,在548 元/吨附近持空,止损参考554 元/吨。

      硅铁

      昨日SF005 合约小幅上涨。硅铁市场维持稳定。临近春节假期,厂家陆续放假,市场成交基本停滞,仅部分贸易商节前低价少量寻货,钢厂节前基本已经完成备货,节后预计部分钢厂将会延期采购。年前硅铁市场趋于平静。技术上,SF005 合约小幅上涨,日MACD 指标显示绿色动能柱转红,短线走势或偏涨。操作上,建议在5840元/吨附近短多,止损参考5780。

      铁矿

      隔夜I2005 合约窄幅整理。进口铁矿石现货市场报价相对平稳,据悉港口现货市场交投氛围欠佳,贸易商报价稳重探涨,但最终有价无市,钢厂询盘寥寥,补库基本结束。I2005合约受期价贴水及到港减少预期,整体走势抗跌。技术上,I2005 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 运行于0 轴附近,绿柱小幅缩小。操作上建议,短线可于675-658 区间高抛低买,止损7 元/吨。

      螺纹

      隔夜RB2005 合约震荡偏弱。春节假期临近,当前各地市场陆续休市,终端需求降至冰点,现货市场报价则维持平稳。RB2005 合约在缺乏需求支撑及节后需求可能差于预期,重心下移。技术上,RB2005 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 运行于0 轴下方,绿柱缩小;1 小时BOLL 指标显示中轴与下轨开口向下。操作上建议,以3580 为止损偏空交易。