黑色建材策略日报-库存快速累积 年后钢价阶段承压

钢材：库存快速累积，年后钢价阶段承压

    逻辑：现货价格持稳。目前炼钢利润尚支持生产，长流程生产回落较缓，随着需求接近尾声，供需格局进一步宽松，建材社会库存加速累积，对钢价形成一定压制，年前现货有价无市，波动不大。目前春季需求预期仍存，05 合约震荡运行，在快速累库情况下，年后存在阶段性压力，如果后期疫情蔓延，将影响年后建筑工人返程复工，从而扰动下游开工节奏，螺纹去库压力或被放大，需密切关注需求回归进程。

    风险因素：废钢价格大幅下跌、产量继续攀升（下行风险）；需求持续超预期（上行风险）

    操作建议：05 合约区间操作与回调买入相结合