白糖日报

简评：国际方面，原糖近期受印度、泰国压榨数据公布，减产预期逐步被证实的利多影响，一举站上14美分，随着原糖价格走高预计来自巴西方面的套保压力以及印度方面的出口压力将逐步增大，后续需继续关注印度、泰国等主产国的产量数据以及巴西在原糖价格大幅走升以后是否会在20/21榨季调整甘蔗制糖比例。

    国内方面，北方甜菜糖产区处于收榨阶段，南方蔗糖产区已进入压榨高峰，近期受期货价格大幅上涨的带动，吸引中间商补库，但是临近春节物流逐渐停运，现货成交逐渐萎缩。期货端，我们认为此轮上涨的驱动在外盘，短期来自国内供需基本面的驱动并不强，春节前提保以及春节备货的逐步结束使得多头获利了结的意愿增强。对于后市，我们认为春节后面临国内压榨高峰、需求转淡的局面，预计在2月份国内食糖工业库存将达到榨季内峰值，对于2月的行情，我们认为会维持震荡调整的格局。操作上，建议投资者暂时观望为主。