金属小组晨报纪要观点

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-01-23

沪镍

    隔夜沪镍2003 高开回落。国际货币基金组织再次下调2020 年全球经济增长预期,市场悲观情绪升温,同时年底下游不锈钢厂陆续停产,而库存出现大幅回升,需求仍表现疲软,对镍价形成压力,不过去年12 月中国镍矿进口量环比下降,加之印尼禁矿令的实施,国内镍矿供应缺口将逐渐显现,将限制国内冶炼产能释放,镍价下方存在支撑。现货方面,今日俄镍多数贸易商已离市,依然在场留守的贸易商,尝试小幅调高升水,有零星成交。

    金川镍方面货源稀少,依然保持较高升水。技术上,沪镍主力2003 合约运行于收敛三角,关注107000 位置阻力,预计短线下行遇阻。操作上,建议沪镍2003 合约可在107000 元/吨附近逢低多,止损位106000 元/吨。

    锰硅

    昨日SM005 合约震荡运行。硅锰市场维持盘整运行,部分人士对节后市场仍持略看弱的态度,表示春节期间累积的现货仍需要销售,但硅锰目前下方空间较小,主要由于锰矿的成本支撑,2 月锰矿仍有走高,且采购现货锰矿厂家成本一直维持较高。所以在原料的成本支撑下,硅锰或相对企稳。技术上,SM005 合约震荡运行,MACD 指标显示绿色动能柱转红,“金叉”形成。操作上,建议在6390 元/吨附近买入,止损参考6310。

    焦煤

    隔夜JM2005 合约小幅下跌。炼焦煤市场整体持稳。月中,部分区域煤企陆续停产放假,低硫主焦等部分优质煤种供应进一步收缩。目前随着春节的临近,焦钢炼焦煤库存已至中高水平,冬储补库进入尾声。煤企可供资源有限,炼焦煤有价无货,市场成交向年后平稳过渡。下游焦炭除前期个别钢厂接受提涨外,市场多持观望态度。节前焦煤价格持稳概率较大。技术上,JM2005 合约小幅下跌,日MACD 指标显示红色动能柱继续缩窄,关注10 日线支撑。操作建议,在1215 元/吨附近短多,止损参考1195 元/吨。

    热卷

    隔夜HC2005 合约减仓下行。热轧卷板现货市场报价平稳,春节假期临近,下游需求基本停滞,且部分贸易商放假或即将安排放假,市场将进入休市状态,市场交投氛围清淡,成交降低冰点。HC2005 合约主流持仓多单减幅大于空单,整体出现高位回落。技术上,HC2005 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 继续走低,绿柱放大;1 小时BOLL 指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议,以3600 为止损偏空交易。

    沪铅

    隔夜沪铅主力2003 合约震荡微涨,空头减仓支撑。期间武汉市肺炎事件发酵,国内股市下滑。而IMF 下调全球经济增长预期,宏观面转弱。基本面上,铅两市库存均呈下滑态势,进入春节前最后一周,仅个别持货商继续报价,下游则普遍放假,几无询价,散单市场已呈有价无市状态。技术上,期价MACD 红柱缩短,但一小时MACD 绿柱缩短。操作上,建议可背于15050-15350 元/吨之间高抛低吸,止损各150 元/吨。

    贵金属

    隔夜沪市贵金属均低开下滑,未延续涨势。期间武汉肺炎事件发酵,国内股市下滑,部分利多贵金属市场。同时IMF 下调全球经济增长预期,美元指数承压震荡亦对金银构成提振。技术上,沪金KDJ 指标向上交叉,站上一小时布林线上轨。沪银KDJ 指标亦向上交叉,MACD 绿柱缩短。操作上,建议沪金主力合约可于350-348 元/克之间高抛低吸,止损各1 元/克;建议沪银主力合约可于4330-4280 元/千克之间高抛低吸,止损各25 元/千克。

    沪锌

    隔夜沪锌主力2003 合约高开震荡,受阻10 日均线。期间武汉肺炎事件发酵,国内股市下挫。同时IMF 下调全球经济增长预期,宏观面转弱。基本面,锌两市库存均呈上升态势,下游及贸易商基本放假,市场升水报价失真,市场正式进入春节休假状态。技术面,期价MACD 红柱缩短,KDJ 指标向下交叉,短线或陷入震荡态势。操作上,建议沪锌主力合约可于15350-15150 元/吨之间高抛低吸,止损各100 元/吨。

    沪铜

    隔夜沪铜2003 小幅回升。国际货币基金组织再次下调了2020 年全球经济增长预期,表示今年经济有望复苏但依然缺乏足够动力,市场悲观情绪加重,同时中国去年12 月精炼铜产量进一步增加,达到历史新高,对铜价形成压力,而下游铜材产量也保持着较高的增速,加之终端需求在去年年底出现回暖表现,铜价下方仍有所支撑。现货方面,春节前仅剩3 个交易日,盘面多头在节前避险离场,十点左右随盘面一路下滑,持货商有挺价意愿,少有下游接货者,期铜下跌,持货商无意在节前甩货。技术上,沪铜2003 合约日线MA5下穿MA10,持仓量下降,预计短线低位震荡。操作上,建议沪铜2003 合约可在48350-48600元/吨区间高抛低吸,止损各150 元/吨。

    沪铝

    隔夜沪铝2003 小幅回升。国际货币基金组织再次下调2020 年全球经济增长预期,表示今年经济复苏依然缺乏足够动力,市场悲观情绪加重,同时下游需求转淡,国内铝棒库存有所累积,对铝价形成压力,不过目前原铝库存仍处低位,加之下游铝材产量增加,短期原铝供应仍表现偏紧,对铝价仍有所支撑。现货方面,今日华东市场交投清淡,因下游及贸易商部分已关账结算进入放假状态,市场供需双弱,叠加部分持货商对市场报价不甚认可,出货积极性不高。技术上,沪铝主力2003 合约考验14100 位置支撑,日线KDJ 指标死叉,预计短线震荡运行。操作上,建议沪铝2003 合约可在14100-14180 元/吨区间高抛低吸,止损各80 元/吨。

    不锈钢

    隔夜不锈钢2006 震荡微跌。国内镍铁有检修停转产情况,且复产时间多有延迟,同时年底不锈钢厂陆续停工及检修减产,缓解供应端压力,叠加随着物流相继放假,运输费用也出现增加,对不锈钢价格形成支撑,不过宏观面悲观情绪升温,同时年底下游需求减弱,近期300 系不锈钢库存大幅增加,且节后不锈钢仍有产能投放预期,库存压力较大,对不锈钢价格压力较大。现货方面,无锡市场价格持稳昨日,无锡地区贸易商和代理商已开启假期模式,物流停滞。技术上,不锈钢主力2006 合约承压于20 日均线,持仓量下降,预计短线低位震荡。操作上,建议SS2006 合约可在13800-13900 元/吨区间高抛低吸,止损各80 元/吨。

    焦炭

    隔夜J2005 合约探低回升。焦炭市场整体持稳,焦化厂发货积极性较高,临近春节车辆减少,汽运价格上涨,运输成本升高。下游大多数钢厂采购需求尚可,短期仍以按需采购为主,少部分低库存钢厂补库意愿较强。港口贸易资源价格平稳,集港位低下,港口库存仍在下滑。节前焦炭价格持稳概率较大。技术上,J2005 合约探低回升,日MACD 指标显示绿色动能柱继续扩大,关注40 日线支撑。操作建议,在1850 元/吨附近短多,止损参考1820 元/吨。

    动力煤

    隔夜ZC005 合约低开高走。动力煤市场较稳。临近春节,陕北矿区开始陆续放假停产,加之降雪天气影响,长途汽运减少,多数矿区以供应站台和周边化工为主;内蒙古厄尔多斯地区煤市整体产销一般,大矿维持长协保供,个别地销偏弱。港口煤炭库存持续低位,临近春节假期,市场交投平淡,港口货源供应开始减少,市场贸易成交走低。预计动力煤市场较稳运行。技术上,ZC005 合约低开高走,日MACD指标显示绿色动能柱继续扩大,短线偏弱运行。操作建议,在548 元/吨附近抛空,止损参考554 元/吨。

    硅铁

    昨日SF005 合约减仓上行。硅铁市场维持稳定。临近春节假期,厂家开始放假,市场成交基本停滞,仅部分贸易商节前低价少量寻货,钢厂节前基本已经完成备货,节后预计部分钢厂将会延期采购。年前硅铁市场趋于平静。技术上,SF005 合约减仓上行,日MACD 指标显示绿色动能柱继续缩窄,期价连续反弹。操作上,建议在5830元/吨附近短多,止损参考5770。

    铁矿

    隔夜I2005 合约震荡偏弱。进口铁矿石现货市场报价小幅上调,随着钢厂补库完成,市场成交量迅速下滑,但贸易商比较看好节后市场,心态乐观。另外上周澳洲巴西铁矿发运总量1561.1 万吨,环比上期减少46.5 万吨,澳巴铁矿石发运总量继续回落将减少现货市场供应。技术上,I2005 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 运行于0 轴上方,红柱小幅缩小。操作上建议,短线可于672-656 区间高抛低买,止损6 元/吨。

    热卷

    隔夜HC2005 合约减仓下行。热轧卷板现货市场报价平稳,春节假期临近,下游需求基本停滞,且部分贸易商放假或即将安排放假,市场将进入休市状态,市场交投氛围清淡,成交降低冰点。HC2005 合约主流持仓多单减幅大于空单,整体出现高位回落。技术上,HC2005 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 继续走低,绿柱放大;1 小时BOLL 指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议,以3600 为止损偏空交易。