传媒互联网数据月报:古装剧迎来集中播放潮 超休闲游戏火热

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:张雪晴 日期:2020-01-22

行业近况

    2019 年12 月传媒板块整体上涨12.98%,跑赢上证指数6.77ppt。其中媒体板块上涨8.81%,广告营销板块上涨15.99%,文化娱乐板块上涨14.24%,互联网媒体板块上涨11.24%。

    评论

    电影&院线:优质内容供给相对不足,12 月电影市场相对低迷。由于处于元旦档及春节档前夕,12 月电影市场优质内容供给相对较少,市场表现平淡。12 月全国实现票房40.66 亿元,同比下降7.00%;观影人次1.14 亿人次,同比减少8.35%;平均票价35.77 元,同比上涨1.48%。单片方面,《误杀》延续黑马势头,以8.33亿元月票房位列第一;《叶问4:完结篇》则斩获7.64 亿元票房,位列第二。从全年情况看,2019 年总票房同比增长4.76%,保持稳步增长态势。院线方面,12月八家主要影投公司合计市场份额为28.89%,环比降低2.81ppt。

    剧集&视频:古装剧迎来集中播放潮,《庆余年》火爆,综艺表现平淡。11 月起监管政策边际有所放松后,12 月多部古装剧集中播出,网络剧播放量市占率Top10 的剧集中7 部为古装剧。古装剧的火热表现亦带动网络剧播放量Top10 市占率环比提升14.87ppt 至59.47%,其中《庆余年》收视数据惊人,市占率突破30%,位列第一。电视剧方面,12 月以《第二次也很美》、《精英律师》及《河山》等都市剧和献礼剧为主,Top10 电视剧播放量市占率环比下降3.98ppt 至22.47%。

    分平台看,腾讯视频和爱奇艺凭借《庆余年》的亮眼表现,头部剧市占率环比分别提高1.03ppt/3.26ppt 至12.89%/16.92%。综艺节目方面,Top10 综艺节目播放量市占率环比下降16.31ppt 至43.03%,主要原因在于一方面《奇葩说第6 季》

    本月表现较上月不佳;另一方面受播出节奏影响,本月综艺上新数量较上月减少。

    网络游戏:完美新游表现亮眼,头条系游戏快速崛起。App Annie 数据显示,12月多款经典游戏排名稳定。游戏下载量榜单中,本月共有2 款新游计入下载量排行榜Top10,其中完美世界的《新笑傲江湖》下载量快速增长,12 月19 日上线后即位列下载量排行榜第3 名;游族网络的《少年三国志2》、英雄互娱的末世题材科幻游戏《战双帕弥什》亦表现不俗,均挤入下载量及用户支出Top10 榜单。

    此外,在下载量排行榜中,今日头条旗下团队朝夕光年研发的超休闲游戏《我功夫特牛》排名持续攀升。从2019 年起,今日头条开始在游戏领域,尤其是超休闲游戏方面发力。依靠头条系的强大流量优势,今日头条在游戏市场快速崛起,除《我功夫特牛》外,代理发行的如《我飞刀玩得贼六》、《消灭病毒》、《全民漂移》、《我的小家》等游戏均表现出黑马姿态。游戏出海方面,三七互娱排名较上月提高4 位至17 位。

    估值与建议

    1)看好三七互娱、分众传媒、芒果超媒、完美世界、当代明诚,维持跑赢行业评级;同时维持华策影视、光线传媒、中国电影、慈文传媒等跑赢行业评级;关注万达电影(未覆盖)、吉比特(未覆盖)、游族网络(未覆盖)、中信出版(未覆盖)。2)港股及美股看好腾讯音乐、猫眼娱乐、IMAX China,关注阅文集团。

    风险

    宏观经济景气度下滑,行业监管政策继续趋严。