BOCI-燃料油沥青日报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:顾劲涛 日期:2020-01-22

摘要

    燃料油:

    截至今日下午,新加坡燃料油市场380 高硫2 月/3 月价差为6.75 美元/吨。上海市场与新加坡市场05 合约价差为37.3 美元/吨。因供应紧张,周二新加坡含硫0.5%船用燃料2 月/3 月价差依旧较宽。周一该价差涨至16.75 美元/吨,创历史新高,周二该价差仍维持在该水平。因低硫燃料油价格走强,加上柴油价格疲软,自12 月26 日以来,新加坡含硫0.5%船用燃料的价格一直高于含硫10ppm 柴油。市场人士称,因柴油价格相对较低,部分轮船已转用柴油。一位新加坡交易商称,柴油以被用作燃料油混调组分。一位新加坡交易商表示,商家开始用柴油进行混调可能令低硫燃料油市场承压。高硫燃料油市场依旧强劲,周一2 月380CST 高硫燃料油和2 月迪拜原油纸货的价差在-15.18 美元/桶。

    交易商表示,高硫燃料油供应减少的幅度高于需求下降的幅度,这导致高硫燃料油市场坚挺。建议投资者注意春节风险,观点供参考。

    沥青:

    近日国际油价温和震荡,但成本面支撑不强,且春节到来,各地施工停止,市场交易稀少,除辽河石化70#、90#上涨300 元/吨外,其他炼厂以稳价续市。东北市场主流成交价3350-3600元/吨,部分炼厂生产低硫船燃,华北地区重交沥青参考价至3150-3350 元/吨之间,山东市场主流成交价3180-3230 元/吨,华东重交沥青成交参考区间在3250-3350 元/吨,中石化稳价背景下,其他炼厂持稳续市,部分主营炼厂1 月减量生产,但春节临近,下游工地逐渐停工,华南地区重交沥青成交参考价3400-3500 元/吨之间,整体开工率中低位,春节临近,炼厂出货放缓。西北地区重交沥青参考价在3300-3600 元/吨,当地部分炼厂完成冬储订单,贸易商随行就市。目前期现货市场缺乏利好,且春节到来,物流停运,市场交易难度增大,业者多退市观望。

    原油价格下跌叠加新型病毒性肺炎的事件影响,大宗商品市场价格整体氛围偏空,尤其是金融属性较强的品种。建议投资者注意春节风险,观点供参考。