燃料油日报:亚太VLSFO保持对柴油溢价

类别:金融工程 机构:华泰期货有限公司 研究员:潘翔/余永俊/陈莉 日期:2020-01-22

投资逻辑

    本周新加坡VLSFO 继续保持对10ppm 柴油升水,昨日溢价小幅走阔至21 美元/吨。在这种价差结构已经维持了三周左右,并促使部分船东考虑将燃油切换到MGO,同时吸引更多柴油组分被调和到低硫船燃池中,这在一定程度上缓和了VLSFO 供应紧张的局面。然而,由于柴油自身基本面偏弱(背后因素包括天气偏暖,IMO 驱动效应大幅低于预期等),二者间的价差关系迟迟未能回归,这也为当前VLSFO 的偏紧局面提供了进一步的改善空间。

    策略:中性观望,暂无操作建议

    风险:无