农产品期权早报

行情概览及策略

    【豆粕：标的冲高回落波动率高位略降】周一M2005期权成交量PCR为0.6496，环比下降；持仓量PCR为0.5750，环比回落；市场情绪稳定略偏乐观。波动率方面，M2005平值期权隐含波动率为13.59%，环比下跌处于近期70百分位之上，标的30日历史波动率10.48%，环比微升处于近期40百分位附近。策略：标的冲高回落波动率高位略降，虚值看涨期权隐含波动率高于看跌期权2%左右。高IV-HV波动率差下逢高做空波动率可卖出M2005C2750和M2005P2600构建卖出宽跨式组合，建仓获得权利金810元，盈亏平衡点2519和2831；03合约到期前剩余8个交易日，可卖出M2003C2650并买入M2005C2750构建3-5类日历价差组合，建仓成本295元，波动率走升和3-5价差走扩利于组合获益，盈亏平衡点2688；中长期看涨策略买入M2005C2750并卖出M2005C2850构建牛市价差组合，建仓成215元，盈亏平衡点2771.5。