焦煤焦炭周报

本周双焦整体走势有所分化，焦煤05 合约继续延续前期的上涨走势，周线三连阳，而焦炭05 合约则维持窄幅震荡整理的走势。

    焦炭方面：本周焦企开工率小幅提升，Mysteel 统计全国230 家独立焦企样本：产能利用率72.33%，上升0.26%；日均产量64.36 万吨增0.23 万吨；全国100 家独立焦企样本产能利用76.22%，上升0.27%；日均产量36.73 万吨，增0.13 万吨；下游钢厂开工率维持稳定，全国247 家钢厂高炉开工率为77.58%与上周持平，163 家钢厂高炉开工率为66.71%，较上周上涨0.14%。库存方面：本周焦炭整体库存为894.24 万吨，较上周下降10.88 万吨，其中焦化企业库存较上周下降1.59 万吨至52.21 万吨，港口库存较上周下降23 万吨至332 万吨，而钢厂库存增加13.71 万吨至510.03 万吨。从库存和开工数据看，当前供应端焦炭有小幅回升，需求端维持稳定的情况下，库存继续下降，从各环节缓解库存看，下游钢厂库存持续增加，钢厂库存处于同期高位水平，继续补库的动能减弱。同时钢材利润下滑，焦炭四轮提涨短期难以落地，后期继续提涨空间有限，故焦炭低位多单离场，逢反弹可适当建立空单。

    焦煤方面：临近春节山西、河南、内蒙等地煤矿陆续放假，部分煤矿在元宵节之后恢复生产。 供应端偏紧，是近期焦煤持续上涨的主要原因。供应端：汾渭能源统计的数据线显示，本周样本煤矿原煤产量为603.68 万吨，较上周下降2..41 万吨，已经连续两周下降。库存端：本周钢联给出的库存数据为2665.6 万吨，较上周下降16..9 万吨，其中煤矿库存305.96 万吨，较上周下降4.84 万吨，港口库存533 万吨，较上周下降41 万吨，钢厂库存907.19 万吨，较上周下降8.44 万吨，焦企库存919.45万吨，较上周增加20.5 万吨。由于煤矿停产，低硫主焦煤偏紧，部分钢厂和焦化企业从港口采购低硫主焦煤，同时由于前期进口煤政策收紧，进口煤通关受限，导致港口库存持续下降。而下游焦企和钢厂赶在煤矿停产之前，加大采购力度，库存不断增加。整体而言，在焦煤短期供应偏紧的情况下，期价仍将以偏强走势运行，但春节之后，煤矿陆续恢复，供应重回宽松，届时期价重心仍将下移。