BOCI-煤化产业日报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:顾劲涛 日期:2020-01-21

甲醇

    近一段时间伊朗寒潮来袭,选择限制工业用气以保障民用供应,因此数家主要甲醇生产企业都出现降负停车现象,对我国甲醇进口形成明显影响。年前甲醇刚需坚挺,船货到港不足,运费较高之下内地-沿海套利空间不大,价格仍旧有所支撑。

    LLDPE

    LLDPE 是农膜、塑料袋、快递包装的主要上游材料,因此也是受上周限塑令影响最大的品种。此外,上周NYMEX 天然气价格跌穿2 美元/百万英热大关,基本接近历史底部水平,也对LLDPE造成成本端利空。多重利空来袭之下LLDPE 期现价格明显承压。

    PP

    限塑令对PP 也有一定负面影响,因为宾馆酒店用品及塑料餐具则主要涉及PP。上周油气价格双双明显下跌,也从成本端利空PP。不过相对LLDPE 而言,由于本身价格预期较弱,因此PP 无论是短期还是长期,预计价格下跌的程度将不及LLDPE。

    PVC

    PVC 价格与国际油价相关性偏弱,与限塑令的关系也很小,因此上周整体企稳运行,预计年前将在6500 元/吨的中位价格左右盘整。此外,不难发现春节临近需求减少之下,PVC 现货价格的紧张局面逐步得到控制,价格上涨动能仍旧缺乏。

    尿素

    由于尿素与甲醇产业链相近,基本是煤化工的姊妹品种,因此上周价格走势与甲醇有一定相似之处,但波动不如甲醇剧烈,价格也稳定在1750 元/吨左右。预计节前尿素基本面变化有限,价格大概率将持续横盘调整。

    苯乙烯

    限塑令对苯乙烯的影响很小,仅有一小部分相关产品关系到PS材料,上游则是苯乙烯。此外,虽然国际油价对苯乙烯有一定成本端影响,但上周油价跌幅有限,加上纯苯价格整体稳定,以及前期价格低估严重,苯乙烯期价反而暂未重现跌势。