股指期货日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:李彦森 日期:2020-01-21

今日市场总体继续呈现反弹走势。上证综指开盘后维持震荡,临近中午开始上升,午后继续在高位震荡,尾盘进一步上涨,全天总体成交量放大,中证500 指数和IC 合约表现更好。截至收盘,沪深300 指数上涨30.98 点或0.75%至4185.83 点,上证50 指数上涨12.82 点或0.42%至3065.99 点,中证500 指数上涨77.49 点或1.41%至5587.54 点。

    具体来看,申万一级行业多数上涨。涨幅较大的行业包括电子、电气设备、国防军工等,分别上涨3.85%、2.10%、2.02%。跌幅较大的行业是休闲服务、食品饮料、房地产等,分别下跌3.72%、0.73%、0.52%。外盘方面,亚太的地区中,日本、韩国、台湾地区股市上涨,其他市场下跌,日本日经指数和香港恒生指数分别上涨0.18%和下跌0.90%。

    期货市场方面,IF、IH、IC 当月和次月合约基差均有下行,但当季和下季合约基差走升。IH-IC 价差进一步下降,继续刷新8 个月低位。持仓量和成交量方面,IF、IH 和IC 合约总成交量均有所下降,IF 和IC 总成交量也有所下降,但IH 合约总成交量上升;三大合约投机度均有明显下降。总体上看,期货市场反映短期看多情绪有所上升,风险偏好也有进一步上升。

    日内消息方面,今日央行进行2500 亿逆回购,且日内无逆回购到期,合计净投放2500亿元。最新的1 月LPR 报价显示,1 年期LPR 报4.15%,5 年以上LPR 报4.80%,均与前值一致。此外,央行今日开展央票互换操作60 亿。总体上看,央行货币政策没有明显改变,短期投放流动性以稳定春节前资金面为主,但未来仍可期待降息。此外,近期持续发现新型冠状病毒病例,虽然尚未对经济产生影响,但对医药等行业带来一定机会。总体来看,今日消息面表现偏中性,市场逻辑或更倾向于技术性反弹。

    资金面流向看,根据Wind 数据,今日沪深300 指数和中证500 指数资金明显流入。上证50 指数资金略微流出。分类来看,全市场资金流向中,机构和主力资金分别流入92.1亿元和42.3 亿元,大户和散户资金分别流出8781.7 万元和133.5 亿元。根据额度变动情况计算的陆股通北上资金日内净流入额约为64.92 亿元。

    技术面上看,上证综指从3080 点附近的上升趋势线处获得支撑,技术指标开始回升,总体表现符合我们此前的预期,目前上行趋势不变,上行通道的支撑继续上行至3085 点附近,强支撑位上移至2930 点附近。长期来看,需求好转迹象增加,且刺激政策仍在继续加码,经济阶段企稳的迹象正进一步显现,宽松政策推动经济基本面好转带来的阶段性行情正在形成,长期方向等待基本面企稳明确后将会确立。