原油、沥青日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:隋晓影 日期:2020-01-21

原油:隔夜内外盘原油窄幅震荡。IMF 下调今明两年全球经济增长预期,但经济整体下行风险并不显著。利比亚局势仍然动荡,该国内部冲突导致该国最大的油田及部分输油管道关闭,产量损失达到80 万桶/日左右,而该国去年12 月原油产量为113.9 万桶/日。当前为炼厂春检阶段,炼厂CDU 检修量将逐步回落,而炼厂开工率及原油加工量将阶段性下滑,同时近期欧美汽柴油裂解价差走低,终端需求的走弱进一步压制原油需求。此外,近期原油月差有所走弱,WTI 原油变为contango 结构,Brent 原油虽然维持back 结构,但幅度收缩。整体来看,油价在连跌后有所企稳,中东局势紧张仍然会支撑油价,但支撑力度明显减弱,本周油价或呈现震荡偏强走势,但后市整体仍然看空,节前不建议重仓操作。

    沥青:昨日国内沥青现货持稳。临近春节,国内炼厂开工率及库存进一步下滑,但由于需求端也有一定程度走弱,整体供需相对平衡,现货价格整体走稳。北方地区冬储进一步展开,后期炼厂将逐步交付冬储合同,而南方地区炼厂主要供应市场刚需。需求方面,随着春节的临近,南方地区公路项目将逐步进入收尾阶段,市场刚需将出现萎缩,整体交投也将出现回落,需求方面,随着春节的临近,南方地区公路项目将逐步进入收尾阶段,市场刚需将出现萎缩,整体交投也将出现回落,加之运输限制,北方备货需求也将陆续停止,短期现货价格或稳中小幅调整。盘面上,沥青盘面连跌后有所企稳,关注成本端走势的影响。