股指期货日报:市场继续上行 风险偏好持续修复

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员: 日期:2020-01-21

  市场行情

      A 股三大股指今日集体走强,其中创业板指大涨约2.5%,创2017 年1 月以来的三年新高,继续向2000 点大关靠近。两市合计成交6791 亿元,行业板块多数收涨,医药板块大涨,板块中多只股票涨停。具体来看,沪指收盘上涨0.66%,收报3095.79 点;深成指上涨1.47%,收报11115.88 点;创业板指上涨2.57%,收报1982.18 点。北向资金延续净流入状态,今日净流入64.92 亿元。

      随着经济阶段性企稳,在财政前移及连续货币宽松(降准、调降政策利率等)共同推动下,市场流动性持续宽松。并且由于季节和春节因素,实体资金需求较弱,金融市场流动性更显充裕。后续随着春节后逐渐进入开工建设高峰期,货币宽松效果将由金融市场向实体经济逐渐下沉,资金面因素对股市的支撑力量边际弱化。近期分母端持续改善之下,市场对于经济基本面和企业盈利的关注下降,经济进入补库存周期并迎来阶段性修复并未被市场充分预期,后续随着分母端动力减弱,经济阶段性复苏信号持续显现,市场将回归分子端主线,周期核心资产重估仍将继续。

      市场整体风格上仍然更偏向配置和中长线资金,随着中美签署第一阶段经贸协议,市场风险偏好有望继续修复,中期行情或将呈现偏积极走势。