鸡蛋周报:节后规律性低点再现 盘面下行压力有待释放

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:杨蕊霞/李笑寒 日期:2020-01-21

【观点综述】

    期货市场

    05上周迎来三连阳。后半周,空单连续减持,盘面连续突破多个前期关键阻力位,最终重新站稳3500关口。盘面各均线的空头排列阵势逐渐被MA5搅乱。

    05-09价差走扩态势放缓,-620附近为短期相对低点。现货价格再破4元关口,继续向3.5-3.6方向运动,增加盘面下压力。上周给出的波动区间为3300-3550,本周的交易重心因空单减持而加速反弹。周内波动区间预计3450-3650。

    09上周五连阳走势基本为主力拉动及5-9反套的运行逻辑。盘面稳步突破4100、4150等整数关口,空单同样也有等比例减持。年后或随05及供需两弱的双重压力再次下探,均线空头发散阵势逐步收缩。下方3970-3980附近有较强的心理和历史数据双重支撑,周内回调下触的概率偏低。

    现货市场

    上周各产销区价格加速回落。截至1月16日,全国鸡蛋产区价格均价从4.03元/斤大幅回落至3.69元/斤,销区跌至3.83元/斤。贸易监控数据显示,全周到货量下降,周内走货偏快,库存维持相对低位,周内仍有少量补库需求,局部地区开始停报。主产区均价周度累计下跌0.34元/斤,主销区均价周度累计跌0.34元/斤。

    淘汰鸡价格继续回落。截至1月13日,淘汰鸡产区均价4.05/斤,环比下调0.08元/斤。市场中货量较为充足,下游接货能力尚可。主流淘汰鸡龄仍维持530天左右。预计淘汰鸡周内价格将继续在当前区间内窄幅震荡。节后将继续下挫。

    养殖利润大幅回落。Wind数据显示截至1月17日,全国养殖利润均值为28.76元/羽,周环比跌16.86元/羽。本周养殖利润预计在30元/羽下方震荡。

    【操作建议】

    2005:高位空单滚动操作,逢反弹做空。05-09反套择机获利离场。

    2009:关注3970-3980附近支撑,短线交易为主,节后逢低做多。

    【安全边际】

    环保政策导致产能受限、在产蛋鸡存栏量不及预期,东北生猪复养及疫情复发情况。