燃料油日报:高低硫燃料油裂差维持稳固

类别:金融工程 机构:华泰期货有限公司 研究员:潘翔/余永俊/陈莉 日期:2020-01-21

投资逻辑

    在经历了上周的小幅回调后,本周开始新加坡高低硫燃料油裂解价差均维持稳固,380cstHSFO 对Brent 裂差升至-15.18 美元/桶,Marine 0.5%对Brent 裂差也小幅走阔到24.5 美元/桶。对于低硫燃料油,虽然有所改善,但整体基本面偏紧的态势当前并没有完全逆转,目前亚太市场上VLSFO 也继续着对0.1ppm gasoil 的溢价(升水大约17 美元/吨),随着供应继续增加,二者的价差关系未来应该会有所回归,尤其是我国出口退税政策正式落地后,国内产能的释放将显著缓解VLSFO 的紧张局面。

    策略:中性观望,暂无操作建议

    风险:无